|
4月15日，中国股市有史以来规模最大的一份再融资计划浮出水面。根据宝钢股份(资讯 行情 论坛)的增发公告与招股意向书显示，此次增发50亿股中的20亿股向社会公众增发，价格将在5元/股附近。这意味着宝钢增发将从股市套现近百亿元。就在宝钢股份宣布增发当日，股市应声落马。上证指数(资讯 行情 论坛)跌幅1.2%，宝钢股份报收6.15元，下跌1.29%；4月18日，大盘继续下挫，1200点告失；19日，宝钢股份一度跌破6元大关，成交量达88.5195万手，创下半年以来最大交易量。
而不到一周后，浦发银行(资讯 行情 论坛)增发7亿A股获得批准的消息再度震惊市场。频繁的大规模再融资沉重地打击了投资者的信心。特别是浦发银行，99年底上市，圈钱60亿，上市后并没有给投资者带来多少回报，很快，在2002年底，上市仅三年的浦发银行实施了增发3亿A股的再融资方案，再度从投资者手中套走近30亿资金，而又是不到三年时间，浦发又想从投资者手中圈40亿资金，如此一累计，浦发的实际募集资金总量竟然达到130亿之多！比超级大盘股中国石化(资讯 行情 论坛)(118亿)，长江电力(资讯 行情 论坛)(100亿)还多！这实际是令投资者感到十分愤慨的。
而再融资是我国企业很喜欢的一种方式，例如中国联通(资讯 行情 论坛)在2002年下半年发行时内部定
的发行价是4元，募集资金200亿，但是最终被压到2.3元，募集115亿，这样一来，85亿的资金缺口便出现了，再融资也是不可避免的，2004年初，中国股市历史上最大的配股方案就登场了，配15亿A股，募集45亿元资金。而招商银行(资讯 行情 论坛)在首次发行A股募集105亿元后也通过发行次级债券再度获得了60亿元的融资。
再到现在的宝钢和浦发，可以说，每家公司都是在没有能够回报投资者之前就再次狮子大开口，而现在市场又处在特殊时期，股指位于几年来的低点，投资者信心已经处在崩溃的边缘，同时又有全流通试点等其他扩容消息配合，对于市场的压力之大也是前所未有的。
虽然说宝钢增发前与机构进行了充分沟通，很有可能只是有惊无险，但是这对于投资者来说却是一种不良的信号，在如此点位管理层不但不出台救市政策，反而继续加大融资力度，是不是管理层不认可当前点位？是不是发利好的目的只是为了融资？投资者对市场的定位再度陷入迷茫之中，可以说，增发对投资者的打击心理上超过资金面上。
按照目前的市场状况，新股和再融资应该再度暂停才是正道，至少要让市场得到一段休养生息的时间，否则当新股没人买，再融资没人配时，市场的基本功能就丧失迨尽了，那将是多输的可悲结局！
| 
