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北京首证
沪深两市上周末已在整理中出现微妙的变化，但市场的弱势特征并未改变，近日直接反弹的可能也就相当小，惯性下探甚至再创新低则难以避免，而五“一”节前仍可谨慎乐观。因为：
以日线分析，两市综指近日的组合无疑仍是“绿肥红瘦”，深综指还连收七阴并频创新低，均线空头下行也构成层层阻压，短线走势的确难以令人乐观。但仅就短线而言，空方的势力虽十分强，而多空力量对比却已发生微妙的变化，如沪市近三日不仅未创新低，而且阴线实体呈递减态势，说明市场的天平正在悄悄向多方倾斜，周末还放量收出较标准的十字星，显示短线可能已基本企稳，近日存在直接反弹的可能。
不过，短期走势很可能会受制于中期的弱势，且在没有强大外力刺激的情况下，市场高开高走的希望无疑较为渺茫，多方如无视现实的市况而贸然反击，即使貌似强大或填补了下降缺口，对中线很可能也是不利的，一旦遇阻，就很可能成为“补缺”走势，市场因此就将面临再次滑坡威胁。近日顺势惯性下探，不仅下调空间有限，而且有利于积聚更大的做多力量。
以周线分析，两市综指上周均收一根略带下影的光头阴线，周中心值即1188点和294.8点分别较前周回落3.7%和5.3%左右，显示市场重心已由减速上行转而快速回落，周均线整体缓缓下移并构成较明显的阻压，表明空方中期优势仍在加强，近期走势尚不容乐观。
由周线形态分析，表面看下档具有一定的承接力度，而上档抛压却极轻或为零抛压，但实际上多方近日仍毫无还手之力，阴线实体约占线体长度的九成，显示空方拓展空间的势头依然十分强大，预示近日仍有必要适当整理，并以低姿态来探寻有效的支撑，而若仓促上攻的话，不仅空间较为狭小，而且反复可能会因此加大。
由周线组合看，继前周“乌云遮顶”后，两市综指上周同时跳空低开后继续下调，实体长度也有所增长，显示空方中期优势进一步加强，只是由于此前上涨幅度较有限，这一组合的杀伤力就不会太大。现在没有必要过于看淡后市，“五一”节前仍可谨慎乐观。
以形态分析，继前周末在日线图上出现缺口后，两市综指又在周线上形成一个下降缺口，尽管它们突破的意义并非十分明显，但自身却表明空方目前势力相当强大，而这种非形态的形态，对于短期反弹将构成不小的阻压，近日上攻出现反复就在所难免。
由于近日的回落已验明上周三的星型线为中途整理，所以，两市综指短期内的下探目标就很可能位于1140点和284点附近，即短线仍有一定的下探空间。同时可发现，前周末跳空下破此前低点连续支撑后，两市综指仅在4月6日最低点处暂作停留，随后又再次回落并跌破了已被修正且是最缓慢的趋势线，形态修复即拓宽通道的努力便宣告失败，上升楔形由此也得到反证，但该形态完成后，市场往往会在起涨点附近再度企稳。可见，目前下调已基本到位，近日惯性下调后极可能会企稳甚至形成回升态势，尽管反复或新低尚难以避免。
由成交量分析，上周市场成交总额较前大幅缩减三成左右，而成交分布则显示：近日量变幅度已大减，说明近日观望气氛较为浓重，客观上也表明多空双方的表现都已较为平静，而近日相对低位的放量既改变了持续缩量造成的低迷，也十分有利于市场形成企稳回升态势，且很可能成为量在价先的重要征兆之一。
不过，由日均量看，上周已缩减至113亿元，不仅较前周骤减47亿元以上，而且回落至研判强弱的重要标准130亿元以内，说明低位换手并不充分，回升力度很可能会受到较大影响，表明短线仍有必要整理。
盘面观察，两市部分权重股虽有护盘举动，但市场整体依然十分疲弱，少数个股还出现暴涨暴跌的现象，而逆势飘红的个股也说明热点较为凌乱，且它们多带有超跌反弹的痕迹，这既不利于激发市场人气，也无助于大盘的有力回升。同时还可发现一个耐人寻味的现象，即中高价绩优股似乎已取代了T族并成为大盘的“翘翘板”，只要它们大面积回升，股指震荡回落的可能就较大，它们默默无闻而非集体下挫之际，市场回升的可能反而要大一些，这一现象无疑说明市场中不同做多力量对资金的争夺十分激烈，客观上也就会发散整体的上攻力度。只有多方形成一股合力，市场回升才会更加有力，否则就难免要整理。
综上所述，市场虽已出现较微妙的变化，或短线有望直接反弹，但近日适当下探仍十分必要，而量变仍是关注的重点。估计本周惯性下探仍难免，而周三前则很可能会企稳，综指支撑约位于1140点和280点附近，上档阻压则主要在1200点和300点整数大关附近。
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