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青岛安信
继昨天下跌11个点后，今天上证综指继续下跌11点，最低跌至1167，离前期低点1162点仅一步之遥，日K线仍然没有出现止跌形态，最近市场的下跌除了普跌之外，结构性调整是市场演绎的主线：
一、绩差公司彻底被市场抛弃
随着大部分业绩较差公司年报、季报的披露，几乎所有的无成长预期的公司都出现了大幅破位下跌的走势，比较有代表意义的就是网络科技、类ST群落和部分汽车、钢铁、电力等，它们成为近几天市场下跌的重灾区，从中长期趋势来看，除非基本面发生逆转，否则很难回到前期的位置，这说明我们的市场在逐步走向理性。
二、成长性公司得到市场追捧并有进一步上涨空间
我们可以看到，有成长性的股票在大盘前几天的下跌中一直处于抵抗状态，今天更是随着基金一季度报表的披露而得到市场的广泛追捧，其中比较有代表性的是中药类和交通运输类，今天的市场龙头就是上午的云南白药(资讯 行情 论坛)和下午的中海发展(资讯 行情 论坛)。
以上的两级分化现象正是中国市场国际化接轨过程中的必然，这种接轨虽然不是一蹴而就的，但确是不可避免的，可以预见的是，将来中国A股市场肯定要出现目前香港市场的股价结构，即几百只跌破0.1元的仙股和几十只50元以上的绩优股并存的局面。从这个角度来看，慎重选择手中的资产才是长期投资中国股市的根本思路。
今天大盘走势虽然和昨天一样都是K线中阴，但其中的内部结构已经发生了微妙的变化： 一是暴跌个股出现了非理性扩散，有不少业绩暂时出现问题的质地优良的公司也出现了恐慌性杀跌，例如今天啤酒板块的暴跌即是最好的例子，这种季节性因素也被空方充分挖掘显示了市场空头的疯狂。二是做多热点掩盖了部分权重股的下跌，今天基金一季度重仓和增仓的绩优成长股全面上涨，掩盖了钢铁、汽车以及电力等部分权重股的下跌，它们的补跌是市场反弹的必要条件。综上所述，今天空方出现了非理性杀跌和权重股的补跌，而多方也开始积聚力量，后市跌势有望趋缓。
关于后市操作机会，首先应注重时机的把握，大盘在下跌过程中的任何抢反弹的操作都是不理智的。最近大盘已经下跌近8%，而个股跌幅20%以上的比比皆是，因此，待大盘真正企稳之后介入基本面有支撑的超跌个股才是最佳短线策略，投资者应学会等待，等待，再等待。
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