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国信证券李鲤
昨日开始基金大量批露季报，由于编制时间的的要求，研究季报显然比年报更具有参考性。
总体看，一季度对二线蓝筹普遍呈小幅度获利了结，虽然比例不大，但4月7日起，
该板块提前于大盘整体出现下调，不排除本月初这一趋势有加速蔓延。对此
基金景博(资讯 行情 论坛)有一段评述颇为精妙：“如果我们很不幸，还没有加入到那十几个或几十个只涨不跌的漂亮股票组成的俱乐部，我们就要面临净值增长相对落后甚至亏损的窘境；如果我们有幸已经通过拥有少数这种漂亮股票而部分地加入这个俱乐部，隐隐听到泡沫即将破裂前的咝咝作响之声又会使我们时刻处于警惕状态之中。我们很难确切地知道这个俱乐部当前的盛况还能维持多久”。看来，以基金为代表的部分机构投资者已有了盛世危机的准备，一旦风吹草动纷纷兑现获利也是合理反应。
虽然一季度基金调整仓位力度不大，但还是露出一些新动向。基金金泰(资讯 行情 论坛)提出短期关注煤电联动中受益的电力公司和行业整合中受益的零售企业，基金景宏(资讯 行情 论坛)提倡有中长期稳定增长预期个股，其中长江电力(资讯 行情 论坛)，中国联通(资讯 行情 论坛)，招商银行(资讯 行情 论坛)在各基金仓位中普通增仓。基金景博认为，房地产投资过热并未得到有效控制，预期更为严厉的宏观调控措施还在后面，此后，我们发现去年四季度普通增仓的万科(资讯 行情 论坛)等地产股未在本次前十大持股中露面。对于各基金普遍继续看好的交通运输业中，也出现新观孔，其中天津港(资讯 行情 论坛)进入大部分机构视野。
除了传统蓝筹外，中小板受到更多基金关注。巨轮股份(资讯 行情 论坛)，新安股份(资讯 行情 论坛)，海特高新(资讯 行情 论坛)继续增持。结合近期两市走软时，新上市的中材国际(资讯 行情 论坛)600970和登海种业(资讯 行情 论坛)002041受资金追捧的形态，适度分散二线蓝筹过度集中的风险是有必要的。
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