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周二2005年一季度基金季报开始披露。南方、易方达、中银国际3家基金管理公司的18只基金季报显示，基金的股票仓位有所下降，而在一季度大幅飙升的二线蓝筹成为基金的重点减持对象。苏宁电器(资讯 行情 论坛)、中集集团(资讯 行情 论坛)、贵州茅台(资讯 行情 论坛)、上海机场(资讯 行情 论坛)等个股都不同程度地被获利了结。盘面特征也表明，基金调仓的意图非常明显，高价股频频出现异动，部分个股如中兴通讯(资讯 行情 论坛)、上港集箱(资讯 行情 论坛)等都有一定的跌幅，也印证了基金获利回吐的事实。
毫无疑问，大盘面临着扩容和个股预警的双重压力，这是导致近期股指疲弱的主要原因。但是个股风险的释放并没有结束的迹象，湖北金环(资讯 行情 论坛)、TCL集团等业绩大幅下降的品种不得不面对跌停的尴尬，其它一些跌幅较大的品种也大多属于低价垃圾股，随着绩差公司季报的陆续披露，股指仍然缺乏走强的群众基础。到早市收盘为止，两市没有一只品种封住涨停，也说明了大盘的弱势境地。
虽然扩容压力被许多普通投资者看作是负面因素，但是对机构投资者来说新股申购往往是盈利的重要渠道，而近期新股的走势比较强劲，中材国际(资讯 行情 论坛)上市以后高举高打，大大超出了市场大多数机构的预计，登海种业(资讯 行情 论坛)在昨天大涨以后继续强势表演，在机构投资者持股被锁定的情况下，新股的炒做热情开始被一部分游资激发起来。
在股指连续留下两个下跌缺口以后，周二的跌势有所减缓，在1200点以下股指的下跌空间已经不大，后市存在技术性反弹的可能。但是在目前的环境下，投资者的信心并没有有效激发，反弹难改整体弱势格局，投资者仍然选择观望为主要策略。(朱心力)
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