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博信:扩容压力之下 市场需要信心


http://finance.sina.com.cn 2005年04月18日 17:13 广州博信

博信:扩容压力之下市场需要信心

  广州博信 周建新

  下一交易日:看跌

  今日股指呈现震荡回落的走势,绩差个股继续成为市场最大的做空动能,而长江电力(资讯 行情 论坛)的大幅下挫更使多方信心受到沉重地打击,量能的持续萎缩则显示市场
观望气氛依旧浓厚,由于市场面临着较大的扩容压力,因此短线股指仍将继续维持震荡探底的格局。

  消息面上,国务院对大力发展资本市场作出具体部署。在阐述如何加快现代市场体系建设时,其中着重要求,大力发展资本市场。继续抓紧落实《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》,尽快出台配套政策措施,加强资本市场基础建设,建立健全促进资本市场发展的各项制度。进一步完善证券发行上市核准机制。研究建立股东代表诉讼制度、证券投资者保护基金和其他对投资者提供直接保护的机制。稳步推进期货市场规范发展和产品创新。继续推进资本市场对内对外开放。政策思路上已经为市场做多迈下了坚实的基础,只是目前扩容压力实实在在,市场如何去平衡预期与现实就成了目前最为迫切的问题。从今天的实际盘面来看,扩容对市场带来的压力依旧是占据了上风。

  大盘股扩容周期的到来,使市场短线资金面的压力陡增,但随着投资基金的壮大、券商危机的解决,以及保险资金、企业年金、QFII等各路资金的陆续入市,这一问题终究会慢慢得到化解。优质大盘股的上市,从来就不是市场走弱的真正理由,在盘面上时常可以看到,每逢关键时刻大盘蓝筹股往往成为市场最强力的支撑。很难想象,若没有中石化、宝钢、长电等的稳定发挥,若没有它们的屡屡护盘,目前的指数已经落到了什么点位。不过话又说回来,目前长江电力有重心下移,向下需求支撑的迹象,从这里又涉及到另一个问题,那就是没有信心的市场最终什么都是空。因此,现在市场又处于信心严重缺乏的时刻,拿什么来拯救市场的信心才是当务之急,正如前期的一个观点“政策救市不如信心救市!”。

  股权分置问题被认为是当今市场长期走弱的痼疾所在,多少年来,一直都是市场竞相追逐的焦点。尽管本次预期利好的兑现并未涉及具体的细则,如何补偿公众投资者尚未明朗,使市场再度产生分歧,但得到管理层的正式认可,无疑是一个积极的信号,毕竟迈出了实质性的第一步。历史与现实已把这一问题推向前沿,并逼近破题的时刻。眼下大盘受扩容、绩差股释放业绩风险及各个方面不利因素压制,虽然仍显现颓弱的态势,但随着解决股权分置具体方案的逐渐明确,市场有望迎来中国证券史上最重要的转折点,并从此走出低谷踏上新的征程。

  盘面上,随着年报季报的公布,绩差股继续大幅下跌,形成主要的做空动力。同时,基金重仓股、蓝筹股和高价绩优股板块也出现了分化走势。由于短期众多的绩差股连续下跌的幅度比较大,后市存在一定的反弹机会,而前期强势的二线蓝筹板块个股以及部分前期强势蓝筹个股,则仍存在一定的补跌机会,中兴通讯(资讯 行情 论坛)、长江电力的走势多少也给了市场一定的启示。展望后市,目前虽然政策积极做多,但扩容负面影响仍然相当大,所以短期需要继续消化扩容压力,未来市场的分化会更严重,结构分化会继续演绎,前期介入的短线资金开始大幅度从题材股的炒作中退出,从而造成大量的绩差股、题材股开始新一轮下跌,不过跌多了就会涨,这个市场规律对绩差股也是一样。绩差股未来中线虽然仍有重心继续下移的趋势,但短期来看,超跌之后引发一定的资金博反弹还是可以预期的。

  总的来说,只有真正有价值的优质品种,才能够成为未来资金争抢的目标,但这些有价值的优质品种目前可以选择的应该是仍处相对低位,对于历史涨幅巨大处于历史高位的优质品种,目前积极回避仍不失为阶段性良策。股市调整到这种程度,市场已经告诉我们,未来应采取精选个股、谨慎操作的策略。


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