|
广州万隆·成长投资顾问群
宝钢增发之事，在市场中一直有所传闻，但一直没有定论。尽管如此，宝钢增发一直如未引爆的地雷，成为指数向上突破的阻力。或者昨天宝钢昨天股指逆市而涨1.8%就已经露出了的端倪。今日开市前，“宝钢增发”一事突现出现在各大报纸上，给已经徘徊不明的市场蒙上一层暗淡的阴影，令市场一度出现不安。这在早上开盘股指的低开低走也表现出来
，大盘经过上午弱势震荡后，在午后收盘前更是跌破1220点。宝钢停牌后1小时后复市一度带起
大盘，大盘重心下移已成趋势，指数在市场无热点激活的情况下继续小幅下探，在20均线上企稳收盘。
自管理层公开表态“全流通试点的条件已经成熟”，4月8日沪指上涨23点，但之后却没有下文，大市也缺乏了上涨的理由，在随后的交易中出现了回落。在这样的情况下，冒然放行“扩容”风暴，似乎和管理层要“保护中小投资者的利益”的态度不太吻合。而宝钢增发的背后，是否意味着四月的扩容航母“神华A+H，交行A+H”等将陆续登场，轮番冲击好景不长的“4.1”行情？
到今天的以保护中小投资者的利益为主旨，启动修改证券法的程序起，管理层已充分表明其对中小投资者的关切态度。但我们也不要忘记，大吹暖风只能在短期内推动指数，如果无法解决股市自身存在的缺陷与顽症，最终受伤害的还是中小投资者。毕竟要孩子健康成长不能只是溺爱。因此，如何在保护投资者利益的基础上对股市治理，就是管理者要解决的主要问题，管理层的用心良苦，可见一斑。事实上，扩容得当，不仅可以为股市引入大量的资金，发挥完善股市的融资职能，为生产部门提供充足的资金来源；同时在一定程度上可以增大流通股的比重，为解决全流通问题引线铺路。如在这次宝钢增发的50亿A股中，流通股就占了20个亿。
为了稳定市场，在宝钢增发之前，管理层更是在短期内出台了一系列前导政策，允行优质资金如保险资金，社保资金，银行资金入市，放宽对QFII的额度限制等，这就为扩容提供了充足的资金来源，从而减小扩大对股市资金分流的负面影响。另外，扩容的速度也很重要。若扩容过快，而股票的需求相对跟不上时，股票价格会下降，新股的发行和增资配股都会受到压抑；若扩容过缓，则会由于过多的资金追求少量的股票而导致股票价格的过分波动。据专业人士分析，近日管理层有很明显的考察大盘的承受力的意思。从几日两市的走势来看，股市涨跌均有限度，投资者亦回归理性。而从今日宝钢增发对股指的冲击来看，负面影响亦不大。
可见，股市已经初步具备了承备扩容的能力。随着四月扩容的展开，将会有更多的优质资金入主股市，这对股市而言无疑很有利的。
| 
