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河南九鼎/肖玉航
本周上海与深圳证券市场在政策面影响下，上下起伏，最终两市综合指数(资讯 行情 论坛)双双以中阴线结束全周交易。从全周交易量来看，两市总和为764亿元，比上周出现一定程度的减少，为明显的上涨无力，冲高回落行情。从技术指标来看，周线技术指标再度恶化，上海综合指数周K线图显示，虽然大盘在周三股权分置解决影响下上涨，周K线却始终
不能金叉向上.大盘经过周三刺激上涨，后两日却出现了连续的大幅度下跌，通过对上海与深圳综合指数研究我们认为：下周大盘仍有继续调整的要求，只是短线技术指标显示大盘有反弹需要，只是这种反弹只是阶段下跌过程中的一种反弹而已，而上证下方的支撑主要集中在1200点、1190、1170点一线，从阶段内来看，如果排除基本面上突发性因素影响，大盘有可能在阶段内向下去回补1147-1152点的(5.19行情跳空缺口)缺口。
从本周交易特点来看，一批一季度业绩较差的公司出现大幅度的下跌，比如建设机械(资讯 行情 论坛)、诚志股份(资讯 行情 论坛)、方向光电(资讯 行情 论坛)、浙大海纳(资讯 行情 论坛)等均创出历史新低，而这批个股的创新低动力就为大盘向下调整打开了一定的空间，另一方面我们也看到一批年报业绩较好，而一季度业绩同样较优的公司股价比较坚挺，这说明证券市场经过多年大幅度的调整，人们的投资理念已趋向价植投资，因此我们研究建议:投资者应多关注2004年年报业绩较好、一季度业绩预期并不差、股价优势明显的公司，进行回调时的低吸运作。
从本周市场轨迹来看，市场始终围绕“股权分置相关题材”进行运作，此题材对于上市公司而言，存在千差万别的影响，有的公司经营业绩较好，发展前景好，而股价又出于历史低位区的品种可重点关注；而有的年度经营业绩极差其季度报表并不理想，即使股价较低其仍然孕育着较大的回归风险。对于股权分置试点，我们认为其仍然是增加了扩容量，对市场压力较大。如果新股能在解决股权分置期间出现暂缓发行或减量发行，则可对冲利空影响。否则一方面是解决老股的非流通股问题，另一方面却增加新的非流通股问题积累，这对市场和投资人都是难以理解和接受的。
对于后市，笔者研究认为，先将大盘的回调定位于二次探底行情，如果基本面上仍然连续出现利多因素，应积极挖掘低价业绩股进行分批的吸纳，反之则应警惕大盘出现阶段性的下跌风险。
操作关注：低价业绩潜力股品种。
回避：透支业绩的高价股
短线品种关注：
000711天伦置业(资讯 行情 论坛)(2004年每股收益0.20元，市盈率目前为19.5倍。股价优势，非流通股与流通股股本相当，股权分散,盘小绩优，股权分置处理简单，短线指标调整较充分，短线操作低吸为主)
中线品种关注:600050中国联通(资讯 行情 论坛)(大盘指标股,盘中吸纳盘明显,未来题材丰富,春节期间国内电讯显示中移动\中联通短信业务创出新高,该股一季度业绩有望较好,股价优势明显,风险较小)
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