三元：空方又抬头 短期将面临调整

　　三元顾问 刘世新

　　做多依据：

　　一、企业年金入市开始启动，市场将增新鲜血液

　　周二中国证券报报道：从下月开始，劳动保障部将启动企业年金管理机构的资格认定工作，劳动保障部、证监会、保监会、银监会等政府部门的官员表示，将积极推动年金市场的发展，将年金市场由一个"潜在市场"逐步发展成为"现实市场"，这标志着企业年金入市正式启动。据我们估计，企业年金入市的规模将在200-300亿元，虽然总量不多，但毕竟是新增资金，对目前的市场应该有一定的刺激作用的，前期保险资金入市曾引起两市活跃，相信随着企业年金入市脚步越来越近，市场可能也会做出积极的回应。

　　二、中材国际大涨，可能带来超跌次新股的反弹

　　从周二盘面上看，最大的亮点就是中材国际上市场首日的独立上涨，中材国际作为一家在国内市场占有较高市场份额的公司明显受到了多方资金的追捧，收于17.61元，大大超过了市场的普遍预期。中材的高举高打，不禁让人回想起苏宁电器，预计后市中材仍将强势不改。中材的高定位，可能会给目前两市的次新股带来机会，因为次新股目前普遍定位较低，超跌比较严重，参与其中的主力资金大部被套，有反弹的要求。周二收盘我们在涨幅前列也看到了类似海越股份、风帆股份、东方宝龙等次新股开始活跃。次新股历来市场的号召力十分强，如果它们能重新崛起，将给大盘未来上涨提供新动力。

　　做空依据：

　　一、蓝筹股继续调整，打击市场人气

　　目前市场显示出机构对后市的看法出现了严重的分歧，近期一线蓝筹股和二线蓝筹股在内的基金重仓品种走势均不乐观，上海机场、中兴通讯、盐田港、五粮液、福耀玻璃、鞍钢新轧、上港集箱、贵州茅台等个股都出现了下跌并且有所放量的走势，并出现了短期头部的迹象，它们很大程度上制约了指数的进一步反弹。正如我们周一所分析的，如果市场机构资金不能保持稳定，大盘要想出现上涨还是有定难度的。

　　一、交投活跃度下降，成交开始萎缩

　　从周二的盘面上看，市场的活跃度开始下降，前期的"标杆"浙江医药、深物业、深发展等都出现了不同幅度的调整，它们活跃所带来的板块轮动也暂时陷入了僵局。大盘成交量较周一也大幅下降，可见在大盘在连续出现下跌后，投资者对后市行情演变显得十分谨慎。周二大盘快速下跌了五日均线，其间也没有出现较强的反弹，大盘似乎开始陷入弱市整理之中，后市大盘可能仍将考验下档的支撑。

　　一目了然：周二大盘出现单边下行的格局。一线、二线蓝筹板块继续呈现疲弱走势，在很大程度上拖累了大盘。从本周开始，已是大盘连续二个交易日下跌，周二下跌后跌破了五日均线，市场之前比较活跃的交投气氛也似乎变得谨慎起来，成交量大幅萎缩。在大盘尚未明确转强之前，建议投资者仍以观望为主。