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世纪证券
即使是上周五大盘以高点报收，但是周一行情丝毫都没用延续周五的势头，盘中以震荡下跌。周一大盘下跌的动能来自于前期大幅上扬的蓝筹股，市场中传言，前阶段有保险基金大幅拉高基金持有的蓝筹股，随着基金净值的增加，保险基金开始大规模地赎回基金，从而使基金重仓持有的蓝筹股整体出现了较大的抛压。我们分析，不论上述的传言是否属实
，但是从运作的角度看还是完全有可能的，就机构等待博弈看，保险基金有这种选择的要求。退一步讲，即使是基金赎回的压力不大，就短线看那些基金重仓的股票因为涨幅过高，也有调整的要求。而一些股票在大幅的上扬后，按2005、2006年的业绩预期，其市盈率也到了25-30倍了，有高估的嫌疑，所以出现了滞涨后的回调是非常合理的。在蓝筹股调整时期，个股行情还是很是活跃，似乎市场已经出现了热点的转换。如果简单地分析，果真市场能出现热点的轮动，那么，行情进一步发展就有了希望。但是，实际市场的变化可能恰恰相反，市场短线个股的躁动，预示着短线反弹可能会告一段落。
如果把眼光放得相对长一点，会发现从去年半年以来，每次市场在过分地进行个股和题材的炒作，超跌股活跃后都是行情终结的信号，是市场弱市特征的进一步演化和发展。因为题材个股炒作过后不仅是其本身的积累了下跌能量，更严重的是使大盘积累下了新的做空能量，从而导致大盘进一步创新低。
去下半来年的“9.14”行情，个股的龙头是天山纺织(资讯 行情 论坛)、望春花(资讯 行情 论坛)等超跌的纺织股，短线经过快速拉升使其有了翻倍的涨幅，大盘也出现了两百点的上扬。随后在十一月初大盘很快又回到低点后，这时个股中的涌现出了浪潮软件(资讯 行情 论坛)、浪潮信息(资讯 行情 论坛)、大小飞乐等，股价短线均有了不俗的表现。但是，随后会怎么样？不仅这些个股随着题材的过后不断的下跌，甚至创出新的低点。大盘也由此再下台阶，从1300点回到了1200点的一线进行整固、防守。
春节后的行情，虽然有蓝筹股的持续走强作支撑，但是蓝筹类股毕竟数量少、累计的涨幅大，所以市场还是在乐此不疲地寻找题材。先是炒作所谓的能源概念，力诺工业(资讯 行情 论坛)、天威保变(资讯 行情 论坛)成为春节刚过后市场的主要看点。随后在年报所引发的股价结构性调整的压力下，大盘不仅再度回到了低点，而且创出了新低。此时，市场再度挖掘出新的炒作题材，深圳本地股在深物业(资讯 行情 论坛)、深发展(资讯 行情 论坛)的下开始启动；而上海中也有浙江医药(资讯 行情 论坛)这种在技术面严重超跌的股票与之配合，短线超跌股的赚钱效应再次在市场中发挥作用，超跌股纷纷活跃。那么这次题材股的炒作、超跌股的活跃只不过是以往的炒作的翻版，所以，一旦题材炒作的热度下降；跟风的资金减少；超跌的股票整体进入到技术面的压力区。那么，大盘的走势就不容乐观，市场也就要向下寻求新的支撑。
就短线题材股看，深物业已经开始出现高位的滞涨；深发展在周一也出现了冲高后的回落，上影线长度加大；浙江医药在连续四个涨停板后也在高位收出了十字星。周一，深圳市场有深科技(资讯 行情 论坛)涨停，使本地股的热点似乎还在延续。但是，其毕竟不是领涨的品种，其市场的带动作用还有待于后期的观察。如果现在题材股的炒作受阻，而蓝筹股面临调整已经明朗，那么，大盘反弹告一段落的可能性很大，操作上应该以谨慎为主。
悦达投资(资讯 行情 论坛)(600805)：04年每股收益0.07元，报告期内主营业务收入下降，但参股21%的京沪高速公路利润却大幅增长。该股还具有生物制药概念。目前股价在底部区域震荡走强，短线还可留意。
上海永久(资讯 行情 论坛)(600818)：上海本地小盘股，04年每股收益0.19元，股价自04年9月至今走出震荡筑底走势，近三周则连拉阳线，今日尾盘上攻，技术形态上有中线关注价值。
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