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两市经过周末两天的休息，还没有等到管理层的首肯。证监会面对纷纷传闻，似乎也没有表示要作任何澄清或解释的意思。有鉴于此，今早沪指开盘走低，在1235点支撑位来回震荡，显然经过市场对政策利好的预期正在慢慢消减，市场的疲态也渐渐浮出水面。如果管理层再没有实质性表示来配合，“4.1”行情还能走多远呢？
回顾4年来三个主要行情，可以发现有这样的特点：
第一，02年“6.24”行情，沪指上涨为10个交易日；04年“9.14”行情，沪指上涨为九个交易日，05年“2.2”行情，沪指上涨11个交易日。从这几次行情来看，平均上涨周期为10个交易日，那么，这次“4.1”行情已经走到了第7个交易日，是否也会重复前面的情形，止步于第10个交易日呢，值得关注。
第二，“4.1”行情的发动是在历史新低，出人意料，“愚人节”的味道相当浓。但回头来看，该日两市的放量暴涨，应是受到传闻管理层出台利好的刺激。尽管“30年内不在国内证券交易市场交易流通；3000亿平准基金将入市护盘”等消息可信性不高，备受专家基金质疑。但金融、证券、财政、国资等部门碰头开会却得到证实，证监会本土人员的增加也传达了救市的意味，这对极度涣散的市场人气的确有很大的振奋作用。“2.2”行情的启动的同时，也传出了朦胧利好： “深交所桂敏杰建议基金等机构不要抛股票， 解决股权分置的原则已确定，将于春节后公布。”在“9.14”行情当日，也有总理要求稳定金融市场的讲话，但只是一个姿态。可见，除了在02年的“6.24”行情，管理层推出“降低印花税，佣金制度改革，国有股减持叫停”实质性利好之外，后三次行情的发动都是因为市场在极低迷时受利好传闻激发，而前两次都因期望落空而结束。如果在未来几天内管理层同样保持沉默，作多动力相信很难得到维持。
股市往往在考验着投资者的记忆。自从著名的6.24以来，股市不断地演绎着这样的规律：每一次新政新规或利好预期之后，都是以刻骨铬心的再创新低，深度调整为代价。当然其中有中国股市难以治愈的历史疤痕——全流通。有人说，简单的重复并不可取。是的，中国股市走到今天，已经发生较大的变化。QFII、保险资金、银行资金等大力介入本身就意味着价值投资已成为市场的主旋律。但不要忘记，中国股市仍存在着自己的思维惯性：中国股市依然有政策市的特性，对于政策性的敏感和预期及其理解，仍是投资决策中重要的内容。管理层的决策，极有可能是打破“10日”怪圈的主要力量。
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