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广州万隆供稿
不经风雨，不见彩虹。在连跌两日后，昨日午盘上证指数(资讯 行情 论坛)被强势拉起，以一根小中阳摆出了大底似成的局面，反弹行情似乎值得期待。根据经验，若大市形成重大转折，催生新一轮行情需具备三个条件：政策的爆发力、市场的想象空间、题材的扩散效应。
首先是政策的爆发力。这在我国股市屡有应验，目前的市场更是如此，在人气大受打击的情况下，能形成上周五全线飘红，沪指大涨42点状况相当不易，可见广大投资者对管理层出台实质利好是如何的“若大旱盼甘霖”。
虽然关于“全流通问题将搁置30年”等传闻落空，但管理层显然已不再冷眼旁观。沪深300指数不日将推行，虽在前日没能牵动市场的神经，但管理层关切之心已然尽显。据业内人士分析，这将是推出股指期货的先兆。换言之，引入双向操作对整装待发的资金大军保险资金、社保资金而言，将是难得的机会。
其次是市场的想象空间。沪指已破历史低位1187点，若任由股市下泻，市场崩溃不是不可能，这是管理层不愿看到的，也不符合温总理要保护中小投资者利益的初衷。最近，管理层也确是有意无意地表示希望股市上升的意思。如在全流通原则方面，很有可能采取分散决策、分类表决的方式，并由流通股把关。那么流通股股东利益将在很大程度上得到保护，对凝聚市场人气有利。
最后是题材的扩散效应。这对于善于挖掘题材，沙中淘金的投资者显然不成问题，在最近市场的低迷期，网络电视，有色金属概念等层出不穷。特别是以深物业(资讯 行情 论坛)为代表的重组概念表现相当活跃，深圳政府刚刚出台的国有企业的11项规定，将为重组概念提供更大的空间。在配送分红题材方面，专家市场人士对减免股息所得税的呼声日高，据消息透露，管理层也有相关的行动。即使昨日明显落后于大盘的科技股板块，也大有看头，如IPv6将成为下一代网络核心技术。总的看来，4月份并不乏做多话题。
可见，大盘反击的条件已渐渐成熟，万事俱备，只要管理层一吹东风，股市的进入时机将出现。
我们按刚推出的沪深300成份股，模拟编制出沪深300历史走势，以研判目前市场所处的运行阶段，以及后市的演变方向。
打开沪深300月线图1996年初以来的走势，我们发现：第一，市场的重要顶部不是发生在我们熟悉的2001年6月，而是10个月之前的2000年8月，1996年牛市的起点运行到2000年8月刚好55个月(一个相当重要的长期周期数)，而2000年8月到今年3月指数低现917点之时，也刚好55个月，涨跌周期上几乎是完美的对称状态；第二，在上证指数上看，2001年以来大盘三探1300点，后面的几个低点1259-1187-1162呈渐次下移，而在沪深300指数上，我们只看到“三只脚”，和1999年“5·19”行情前的状态惊人的相似！而且，这三个显著低点几乎在同一水平线上，从来没有有效跌穿；第三，上周大盘创出1162点新低之时，沪深300已经拒绝创新低，先于大盘转强的格局跃然纸上。在以总股本为权数的沪深300指数上，表现更为乐观，去年以来的几个重要低点，远在2001年的两个低点之上，呈底部逐步抬高的态势。
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