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本周，消息面相对平淡，国务院常务会议仍将推进宏观调控作为后续工作重点，措词虽然强硬，但面对防止固定资产投资反弹、控制房地产和城市建设规模、抑制钢铁等生产资料过旺需求以及实现经济从粗放式向集约式转变这些极为熟悉词汇，市场并没有再度作出过激反应，显示在前期回调过程之中，市场对基本面的各项不利影响消化已然充分。
尤其，近期的政策面出现相对真空情况，为市场自然筑底带来积极的影响。纵观历
次政策出手，政府作为有形之手的力量从幅度来讲边际递减额外明显，同样政策短暂的强行针效应过后，市场却经历更为惨痛的下跌。所以，本次反弹在消息面没有干预情况下，依靠市场自身力量构建的底部我们认为其可靠性较强。
从当前的市况分析，上证指数(资讯 行情 论坛)下方面对96年512点--2245点半分位和历史最低点95--历史最高2245点半分位的下方支撑，此种情况之下短期很难再度向下击破。而内部结构上，通过全息监测，本轮从下跌到止跌再到反弹具有明显脉络主线，节奏保持良好，同样成为支持市场反弹的理由。
但是对于后市，我们依旧需要保持谨慎乐观态度。其一，本次上涨具有明显超跌反弹性质，此种行情特点对于多方的力量削弱效应是明显的，这也是测量后市指数运行空间的重要尺度；其二，自然底的构筑需要经历反复确认过程，强劲连续上涨很容易透支市场底部积蓄的能量，这是我们应当注意的。
综合，我们认为市场短期围绕1200点重新构筑箱体震荡的可能性较大，鉴于行情性质超跌蓝筹股仍旧是投资首选。
青岛安信
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