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杭州新希望
全天指数以震荡下跌为主，尽管盘中出现了两市本地股的奋力护盘行为，但对于积弱颇深的市场来说只能是杯水车薪，最终股指以全天的次低点报收，这也是六年来的低点，成交量方面并没有多大的变化，综合情况显示场内人气已经下降到多年来的最低水平。对后市而言，我们认为，单靠市场自身的动力已经无力重新正常运作，因此尽管政策目前仍然没
有大的动作，但是仍需对其持有几分期待，关键时刻有形之手的巨大作用是不容忽视的。
从三月初指数触及半年线以来的这一轮调整就幅度而言在沪深股市上也并不新鲜，但是它的杀伤力却是最强的，而且具有十分深刻的启示意义，他表明股市对长期以来积累的问题和累积的风险的消化需要一个很长的时间，否则只能以牺牲空间的方式来解决。
尽管本轮下跌的直接导火索是两会对股市的无所作为，以及宏观调控面临的种种压力，但这并不是最根本的问题，在一个健康的市场，投资者对这些压力是能够辩证地看待的，远不至于因此而改变市场的运行节奏。缺乏制度保障造成的股价结构的不合理是大幅下跌的根本性原因，如果不能在一个良好的外部环境的配合下发展地解决，那么唯一的办法就只能是以下跌来消除这些虚增泡沫的负面影响，从这次下跌的领跌品种就可以看清楚下跌的原由。
就本次下跌的重灾区来说，价值虚高股票首当其冲，其中以科技股、问题股、ST板块以及超跌庄股等一批由于长期体制造成的畸形群体最为严重，而且跌势尚未有到此为止的迹象。尽管绩优蓝筹也出现了一定幅度的下跌，但更多是对大幅上涨的一种正常修正，一个真正的投资者是不会怀疑其后续行情。因此可以看出，这是对沪深股市长期以来股价结构严重不合理的一种纠正，一种结构性的拨乱反正，试想一下，即使政策在关于制度建设方面能够取得实质性进展，保证目前市场的平稳运行，它们的回归就可以避免吗？只不过这种回归对市场的冲击将会以一种温和的方式进行。
因此，对目前的调整，我们认为仍处于中间阶段，价值高估股票的回归是大势所趋，在今后的操作中坚决回避那些价值仍然高估的高危群体。而对政策的期待只能是希望管理层在制度保障方面能够多做积极的工作，减小这种冲击，使市场在相对稳定的过程中实现平稳着陆。
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