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北京首放
阻击失败，空方连续摧城拔寨式的进攻必然会出现多方的反抗，本栏在近期的报告中明确地指出，市场的运行方式将会非常复杂，具体运行呈现时间换空间的格局，不会出现恐慌性的下跌，也不会出现强劲反弹，近期走势充分证明了本栏对市场运行格局的准确预测和判断。今天深沪两市呈现下跌抵抗失败的格局，1200点震荡整理5个交易日之后，沪指跳空
向下，在近期最大的阻力——5日均线的压力下继续探底，在1173.46点曾一度遇到多方的抵抗，但弱势并不会因为短暂的上扬而改变，从盘面看，由于启动的热点也没有得到市场的认同，成交量在反弹的过程中也没有有效放大，表明只是盘中的技术性反弹，尾市再创新低达到1171.81点。从技术上看，虽然近期短线指标严重超卖、钝化，乃至背离，但投资者期望的强劲反弹却没有出现，反而只是屡屡出现盘中的反弹，在日K线上出现了下影线，这种走势说明了市场的弱势，短期市场仍将继续向下寻求支撑，空方力量仍需要宣泄。
焦点一：覆巢之下没有完卵，强势股补跌进行时
自去年4月份见顶之后，市场一路下跌，无论是其中的9.14行情，还是2.1日的春季行情都没有改变下跌趋势，绝大部分个股屡屡创出新低，但是有部分个股则成为市场中的独行者，那就是部分高价高位的价值成长股，如中集集团(资讯 行情 论坛)、贵州茅台(资讯 行情 论坛)等，被市场称为弱势避风港，不过，近期这些个股却大幅下跌，今天中集集团跌幅超过5%，昨日东阿阿胶(资讯 行情 论坛)跌停，其它个股也已经出现明显的中期头部的特点，我们认为这是很正常的，因为市场是公平的，在一个大熊市的环境下，任何股票都将抗不住趋势的压力，越是熊市中，越是需要防范强势股的补跌，所以投资者在目前要重点回避强势股的补跌。并且，从近期市场看，强势股的轮跌成为了市场的一个趋势，强势品种的补跌行情对大盘形成新的负面冲击，这些股票的市场影响力虽然不能同如长江电力(资讯 行情 论坛)、宝钢股份、中国联通(资讯 行情 论坛)等航母公司相提并论，但其权重也不是超跌低价股所比的，这也是近期大盘不断创出新低的一个重要原因。并且，从近期的盘面中还出现了另外一种情况，那就是科技股板块以及中小板出现了较大的抛售压力，如海虹、梅林等，它们前期的形态也非常强劲，没有跟随大盘下跌，可以说他们的跳水也属于强势股的补跌，而科技股板块是前期活跃资金重点追捧的目标，表明最强劲的活跃资金也大幅度撤离市场。强势股的补跌给后市股指的发展带来了极大的不确定性，因为这些个股的下跌将在很大程度上打击市场人气，同时，前期强势股的补跌后出现反弹则显得非常无力，有的个股很快被打回原地，不仅将反弹成果悉数吞噬掉，有的还创出调整新低，逢低参与者稍有不慎就可能被突如其来的获利回吐套牢其中，这使投资者的追涨热情大大降低。
焦点二：市场不能吸引资金，活跃资金退出市场
目前市场如此的疲弱走势让各方都没有意料得到，尤其是市场的麻木心态，更然投资者对后市发展产生悲观心态，我们认为，市场不能够吸引资金的参与才是后市行情最可怕的境地。从近期市场看，不仅周期性蓝筹股落下了炒作帷幕，而价值成长股也是高处不胜寒，就是连超跌股也不能有效得到认同，说明了目前市场所处的压力非常沉重，可以说，目前的证券市场已经成为一个令投资者厌恶的地方，越来越多的投资者选择离开，我们认为，导致这种情况出现的因素是多方面的，目前市场面临多重压力，而其中最主要的压力有两个，一是自2001年6月以来持续的熊市格局所形成的市场下跌惯性，一是我国股市自成立开始形成的粗放式掠夺式扩张的政策所带来的对市场最根本的摧毁作用。当多种力量综合形成的破坏力已被越来越多的投资者所认识，导致的结果就是市场各方的资金开始逐渐撤离股市，即便是原先长期活跃在股市的投机性资金也已加快了退出股市的步伐，近期“敢死队”的消失、超跌股失败的炒作就充分说明了这一点。
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