招商证券：继续下行 机构无心恋战

　　招商证券 章勤

　　今日的主要财经要闻有：中国证监会日前发布《关于货币市场基金投资等相关问题的通知》和《证券投资基金信息披露编报规则第5号<货币市场基金信息披露特别规定>》，对货币市场基金投资运作、信息披露格式等进行规范，新规定自4月1日起执行；国家发改委副秘书长曹玉书27日说，今年前两个月固定资产投资增幅已经向比较符合经济发展的方向贴近，但仍然要警惕固定资产投资反弹 。

　　今日沪深两市分别以1204.85和3211.16点略微低开，低价股居涨幅榜的前列，封闭式基金则在华夏基金澄清“封转开”不实报道的消息影响下出现了整体的下跌。进入连续竞价以后，大盘在科技股的带动下继续下跌，并迅速的击破1200点的整数位，极有可能再次考验前期的低点。

　　由于宏观基本面存在着较多的不确定因素，市场主力也不急于发动反弹，而是通过不断的调整仓位来为后面的行情做些准备。在这个大的背景下，我们建议投资者在下跌的过程中，积极寻找非周期性行业中的龙头品种，或者是有独特题材，顺应未来经济发展方向(如新能源，环保，新科技，消费升级等)的品种，逢低有步骤的逐步吸钠，执行防御性的操作策略。