北京首证：瞬间1199死守千二暂得

　　近期市场大幅震荡，缘于基金进行结构性调整，中集走势举足轻重

　　本报讯 昨日，沪深市场出现先跌后涨的态势。沪市大盘指数瞬间跌破1200点关口，下探到1199点。在多头的严防死守之下，尾市收报1205点，比前日上涨2点。同时，深市收报3214点。回顾本周，沪深两市大幅震荡，沪指曾经击穿千二整数关，逼近1187点的前期低点。好在最终守住了1200点，后市有望继续反弹。

　　上汽中信带头

　　三成个股创新低

　　前期反弹行情戛然而止，迅速转入震荡市道。主要原因在于投资基金进行仓位结构的调整，导致周期性蓝筹股成为做空的动力。与此同时，随着大盘的反复震荡，做空能量也在其他各个板块中寻求释放途径。因此，投资者就看到超跌低价股走低，科技股震荡，中小板市场出现宽幅震荡，这些板块的个股加入到杀跌行列中。

　　仔细观察可以发现，近期市场的股价结构调整非常深刻。有关的统计数据显示，仅仅在本周三一个交易日里，沪深两市就有371只个股创出了1999年以来的新低。就绝对股价而言，上海汽车、中信证券等都创出了历史新低。如果加上最近两个交易日的市场情况，沪深两市有近三成的个股已经创出了1999年以来的新低。更为严重的是，有多只个股跌破了1元面值，100余只股票目前的股价已经低于净资产，330只个股的市净率在1-1.5倍之间，749只个股的股价低于5元。市场的平均股价一度下跌到5.19元，低价股成为目前规模最为庞大的群体。上述的一系列数字，从一个侧面表明近期的股价结构调整确实非常深刻。

　　中集决定后市

　　蓝筹可能不再强

　　在近期的震荡市道中，以中集集团、苏宁电器为代表，优质蓝筹股一度整体表现强势。但是随着大盘的进一步震荡，这些优质蓝筹股也不能抵御大盘的疲弱。周三，中集集团在午市出现了突然的杀跌走势。在随后的第二个交易日中，苏宁电器、海油工程、贵州茅台等一批优质蓝筹股都出现了同步震荡。其中，苏宁电器一度在周四行情中出现短线的跌停板。优质蓝筹股宽幅震荡，成为短线行情的杀跌动力，沪指一度击穿千二整数关。

　　其实，这是投资基金进行内部结构性调整的结果。在从部分周期性蓝筹股中撤退的同时，他们也选择了另外一些优质蓝筹股进一步增仓。在蓝筹股持股集中度进一步提高的背后，风险也在逐渐显现。一方面，更多的机构向优质蓝筹股倾斜，流动性风险开始提高。另一方面，机构资金之间的博弈将逐渐加剧。借助新介入基金的积极建仓运作，优质蓝筹股的股价不断攀升。对于那些前期进入的基金来说，浮动利润将进一步提高。投资基金的运作虽然立足于中线，但是并不排除波段性操作。因此随着股价走高，一些投资基金将开始考虑对于巨大的浮动利润进行兑现操作。只要投资基金阵营出现分歧，优质蓝筹股就可能出现宽幅震荡的走势。

　　就后市而言，优质蓝筹股的发展将看中集集团的“脸色”行事。如果该股能够在短期内迅速回稳，则对于优质蓝筹股的负面影响就有限。但是，如果中集集团进一步下跌，则整个优质蓝筹股的强势行情可能暂时告一段落。对此，投资者应该有一定的心理准备。北京首证