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长江证券 朱心力
周五空方力量有所减弱，大盘围绕1200点展开震荡整理，显示多方非常在意千二整数关口，而不论是老蓝筹品种还是新核心板块基本上也没有大幅杀跌，为市场企稳打下良好的基础，上午沪市收盘于1209点，成交25亿元。不过市场信心恢复尚待时日，投资者进场交易的意愿不强，成交量相比昨天继续萎缩，剔除新股以后没有一只个股的成交量达到亿元。
周五消息面上，中国人民银行货币政策委员会2005年第一季度例会日前在北京召开。会议认为，当前我国国民经济继续保持平稳较快增长，总体看，当前金融运行平稳。会议深入分析了当前宏观经济金融形势，认为加强和改善宏观调控已取得明显成效，但经济运行中固定资产投资反弹的基础依然存在，通货膨胀压力尚未根本缓解。下一阶段应继续执行稳健的货币政策，进一步提高金融调控的前瞻性、科学性和有效性。会议提出稳步推进利率市场化改革，进一步完善人民币汇率形成机制，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定，促进国际收支平衡。毫无疑问，利率和汇率的变化将成为影响市场走势的极为重要的方面，其改革的动向需要特别加以关注。
汇率的变动对航空、造纸、有色金属等行业具有正面效应，盘面来看，南方航空(资讯 行情 论坛)、上海航空(资讯 行情 论坛)以及一部分造纸类上市公司表现不错，而丰原生化(资讯 行情 论坛)、华润生化(资讯 行情 论坛)等具有清洁能源概念的上市公司也涨幅居前。不过遗憾的是，盘面中板块热点的覆盖范围有限，难以真正提振人气。
从市场的发展前景来看，由于扩容预期仍然存在，而且宏观面的不确定因素也比较多，对股指走势形成一定的压制。但是在目前点位下跌的空间也基本到位，一旦有消息面的配合，股指展开反弹的可能性也较大。建议投资者暂时观望等待消息面变化。
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