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市况
如果说前期的动空动力来自于一线蓝筹,如华能国际、中国联通、武钢股份、浦发银行等,那么近两个交易日,大盘屡屡跌穿1200点,其最大的动力来自于中集集团,因为该股毕竟是近几年在弱势市道中奋力做多的领袖人物,它的下跌对整个市场的格局将产生比较大的影响。事实上,苏宁电器、贵州茅台、深赤湾、中远航运、双汇发展、中兴通讯、海油工程、烟
台万华等今日都表现欠佳,跌幅较大,由于这些个股普遍权重较高,一旦下跌,对市场造成的影响不可低估。因此,大盘短线在前期低点附近的震荡,仍旧不可视为见底信号,而仅仅可作为值得观察的点位。尽管我们认为,所谓的“二八”现象、“九死一生”现象是接轨中的中国股市不可避免的必然现象,但我们同时认为,一个健康的市场不应该让这种现象长期存在下去,如果支持这种现象背后的除了基本面的因素之外,还有一些交易方面的因素,那么这样的现象就变得非常可疑。事实的情况是,尽管中集集团与湘火炬、合金投资有着本质的区别,但大量的机构集中持股却是支持该股长期走牛的重要保证,流动性风险确实随着股价的上涨而与日俱增。另外,在这些长线走牛的二线蓝筹中,有为数不少的制造业公司,除了像同仁堂、贵州茅台这些靠品牌取胜的公司外,像烟台万华、中集集团,甚至包括振华港机这样的公司连续多年的高额利润和超高的净资产倍率,并不符合市场经济的一般规律,因为这些公司与上海机场、上港集箱等是有着本质区别的。我们所提出的两个疑问同样也是市场共同的疑问,在股价上涨过程中,这种声音可能意义不大,但如果股价开跌,这种声音就会对这些股票的走势非常不利。当然,也有另一种说法,那就是当这些大牌绩优成长股也开始下跌的时候,恰恰是市场失去理性即将见底的前端,因此我们也得出大盘在前期低点值得观察的结论。事实的情况是,确实有众多不被市场留意的股票已经因为大幅下跌,而产生了较高的吸引力,它们未来将可能获得更多的长线价值投资者的关注,如果说大盘未来有机会的话,这些个股的机会将会是非常值得期待的。
个股
000729燕京啤酒:品牌价值过百亿、九年产销排第一。公司年报披露,04年生产销售啤酒同比增长32%,继续保持亚州第一大啤酒生产商的龙头地位,公司燕京牌啤酒也创下了连续九年全国产销量第一的记录。值得关注的是,燕京牌商标品牌价值高达101.79亿元,难怪该股在大盘一路走弱的背景下,仍保持了强对的强势,而与其它二线蓝筹相比,该股不仅市净率较低,而且历史涨幅不大,净资产收益率也不像其它二线绩优股那样。由此我们认为,在其它二线蓝筹下跌的过程中,该股有可能形成逢低吸纳的机会。
600387海越股份:二度探底回升。过去一年来汽油出厂价上涨了26.17%,零售价同比例调升,由于公司在诸暨市境内的石化基地拥有16000立方米的油库和1600立方米的液化气库,并在公路沿线建有7座大型加油中心,成品油价格上调直接提升公司存货价值。该股在历史底部4.6元附近形成二度探底回升,中线关注。
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