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1187点一旦被破将会继续探底
广州证券 袁季
昨日上证指数(资讯 行情 论坛)振荡幅度明显收敛，探至1220.82点后温和盘升，终盘以1231.04点报收，上涨3.64点，微升0.29%；深证成指(资讯 行情 论坛)表现较强，上涨2
1.24点，涨幅为0.65%，收于3276.52点。深沪两市成交金额有较大萎缩，仅成交94.53亿元。上涨个股较下跌个股之比为791：612。除了涨跌幅前五名个股外，另有ST烟发(资讯 行情 论坛)、*ST天海(资讯 行情 论坛)涨停；*ST猴王(资讯 行情 论坛)、ST黑豹(资讯 行情 论坛)等19只ST个股跌停。
上周我们曾提示，以1270点为颈线，如果小双头成立，量度跌幅约为60点，即可能达到1210点。这是偏淡的预计，然而市场恰恰出现了众多投资者不愿意看见的走势，昨日低点即将达到形态上的量度跌幅。随着上证指数再度逼近千二关口，人们又开始关注起该点位的得失。
1200点整数关口的意义何在呢？我们认为其技术意义较为有限，也许心理上的作用会更大一些，整体来说，其得失不会形成重大影响。从技术上分析，上证指数1210点附近有形成短期平衡点的机会；一旦切入到1210点之下，那么击穿整数关的概率就比较大了。相对于1200点，1187点要重要许多，它的得失直接关系到反弹是延续还是夭折，只要被刷新就意味着新寻底行情来临，并不需要等待更多的确认信号；而当指数运行在该点位之上时，倒是不必被市场的恐慌情绪所迷惑，恐慌从来不是卖出的理由。预计上证指数1210点附近可望寻找到短期平衡点。
由于金融板块是这波反弹行情的主力品种，且该板块也领先大盘展开调整，方向标的作用相当突出，投资者可继续关注其动向。如金融板块止跌回稳，对于稳定大盘会有很积极的作用。昨日中小板表现相当活跃，可能预示着市场有机会再度走强；但如缺乏成交量的配合，向上将受到1260点一线的反压。
其实，对于这一波反弹行情我们既抱以希望，同时也保持着很高的警惕性，尤其是成交量配合的不理想使我们难以寄予太高的期望。
那么，现在应如何操作呢？我们建议在短期内维持静观其变的策略，如果上证指数继续逼近1200点但未破1187点，前期成功减持的投资者可适当回补仓位，但原则应控制在五成仓位之内；如果上证指数下破1187点，建议普通投资者不要盲目抢反弹，特别是仓位在五成以上的投资者，不宜在1260点以下继续增持，甚至在下破1187点时还应减仓，以争取一定的主动权。其原因很简单，一旦破1187点，意味着趋势继续向下，增持就是逆市而行，成功的概率小过失败的概率。调整市中逢低补仓往往导致损失进一步扩大。在市场机会有限或者整体环境不佳时要学会休息，2004年沃伦.巴菲特的年度总结显示，伯克舍.哈撒韦公司在整个2004年里，没有花出去430亿美元现金中的一分钱，也就是说，这一年里巴菲特没有看到任何拥有高内在价值的公司的股票降到了足以买进的价位。买入价值低估的股票正是伯克舍.哈撒韦投资公司取得非凡成就的最大理念，巴菲特将这一战略维持了数十年。我们同样要学会坚持，学会忍耐，该出手时才出手。
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