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北京群丰 王朝烽
在四连阴之后，大盘终于收红。但反弹力度极为微弱，基本是以震荡整理为主，市场处于观望之中。虽然近期股指下跌幅度较大，而进场抢反弹的意愿并不充足。以此看来，市场信心的恢复还需要一个过程，其间股指的反复将继续考验个股的质地。
今年以来股指已两次冲击半年线上方，均被市场打压下来，主力调控指数的意图比较明显。“二月二”的上升行情是由场外增量资金入场所引发的，主要是由新组建的保险资金建仓所致，在一些大盘指标股强势表现的激励下，有效地刺激了市场人气。但观察近期盘面的运行态势也不难发现，当股指反弹到半年线区域时市场多方已表现出犹豫的心态，多空分歧逐步增大，而近日不佳的市场走势，带动一些个股出现大面积跳水的局面。同时成交量已经萎缩到前期峰值时的一半，成交的回落也说明了目前投资者信心不足，市场潜在的调整压力显然还没有得到充分的释放。但我们同时看到，由于今年以来新增资金主要是保险基金为主，其追求中长线收益的特征较为明显，近期的调整应是为了日后的突破做准备。
据相关统计，截至上周五，沪深两市已有416家上市公司披露2004年年报，其中有120家公司的股息收益率超过2.25%的一年期定期存款利率，接近已披露年报公司数的三成。市场人士指出，由于今年上市公司盈利情况的改善和分红的增加，今年沪深两市的平均股息收益率有望创出近年来新高，红利投资可能成为市场新的重要盈利模式之一。以此看来，盘面个股的两极分化必有其深层次原因，那就是来自“投资主体”以及“投资理念”的巨大转变，很多个股的强趋势正是这种“转变”的体现，以往的那种“抱残守缺”的操作模式将会分化行情中损失惨重。
总体而言，千二点破与不破成为市场关注的焦点，进行股权分置试点的传闻压制市场的做多力量，而严重超跌的市场状况又是客观存在。投资者处于迷茫之中，从大幅萎缩的成交量就可见一斑。虽然大盘走势扑簌迷离，但个股的严重分化却十分明显，千二点破与不破或许已不是关键，甄选优质个股才是至关重要的。
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