申银万国：企稳震荡 调整趋势不变

　　前市沪深股市在技术面严重超跌的作用下，出现企稳震荡，横向整理的走势，成交量有所萎缩，沪市成交不足30亿元，比上周五减少近20%。从盘口看，个股表现仍显凌乱，业绩好的、含权高的、超跌的表现相对较强，而多数个股有破位调整信号。

　　根据目前行情，短线大盘将有短暂企稳，但调整趋势不变，企稳消化后将继续震荡探底，考验新低。

　　首先，从短线企稳的条件看，主要是上周连续四天快速下跌后，技术指标严重超卖，有强烈的企稳修复要求。短线企稳主要是技术性企稳，对行情趋势不造成实质性影响。在能量转换及指标修复后，原有的震荡探底仍将延续。

　　其次，从市场环境和投资心理观察，新股扩容是投资者比较担心的问题，神华集团的新股传闻已经影响到整个煤炭板块的走势，投资者对新股的恐惧在弱势市场中得到了强化。目前，市场心态极度弱化，不具备有效企稳的条件。

　　短线企稳后如果继续下跌，1200点并不是技术意义上的强支撑，因此1187点前期低点将面临考验，不排除创新低的可能。

　　后市仍有调整，谨慎对策，控制仓位，相对而言高含权股比较抗跌。