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北京群丰 王朝烽
在这个市场上，要想保全自己恐怕没有什么比尊重趋势更为重要的了。近日深沪两市大盘反复震荡回落，日K线连续破位，形成加速下跌的走势形态，已经超出市场想象。当天的最高价往往是头天的最低价，持续阴跌极大地动摇了投资者的信心，特别是主力机构对后市心存疑虑。
消息面上，中国人民银行日前宣布，自3月17日起，调整商业银行住房信贷政策。上调商业银行自营性个人住房贷款利率水平；对房地产价格上涨过快城市或地区，个人住房贷款最低首付款比例可由现行的20%提高到30%。同时，央行决定下调超额准备金存款利率。
央行这一新出台的银行自营性个人住房贷款政策，可以说是继“121”文件后，对房地产市场亮出的又一张警示牌。这两项重要政策，是在目前信贷增长以及物价增长均比较平稳的情况下出台的，反映了央行宏观调控的成熟性。
目前各方面因素正在制约着大盘的走势。首先，铁矿石大幅涨价、国际油价创出历史新高以及宏观经济出现新变化，生产资料的不断上涨给很多公司带来不确定因素，致使机构主力需要重新考虑投资品种的配置。近日航空股、钢铁股、汽车股、房地产股的反复走软正是这种主力调仓的反映。
其次，扩容的压力不容忽视。去年新股发行暂停了四个月，今年到目前为止仅仅了四只股票，可以预期，此后的发行速度和规模必将加快加大。其中，不仅有新股的发行，而且有大量老股的增发，这对目前信心涣散的市场来说，扩容对市场资金面和心理面的影响不容忽视。市场普遍担心一些大型航空母舰的登陆会使市场供求关系处于短期失衡的状态。
第三，市场杀跌力量“延绵不决”。以周四为例，八家个股封于跌停，既有因“新能源”题材炒做的天威保变(资讯 行情 论坛)、力诺工业(资讯 行情 论坛)，也有因业绩预亏的力合股份(资讯 行情 论坛)、吴忠仪表(资讯 行情 论坛)，由此也可看出，在近日大盘持续的弱市中，利好效应反应极小，但利淡效应则被放大。盘中个股杀跌不断扩散，从而形成生生不息的杀跌能量，将极大地打击投资者持股信心。
总体而言，鼓舞人心的消息不多，而一些不确定消息又实在太多，显然困扰着积弱难返的股市，势必动摇那些中长线投资者的信心，影响到一部分资金退出市场，而市场游资更是露出其凶悍的本性，离场的愿望较为坚决。并且，市场投资者苦苦企盼的利好迟迟未能兑现，致使盘中的失望情绪占据上风，纷纷加入到杀跌的行列。由于股指走势反复走弱，大批资金被套已成事实，产生反弹走势，需要市场参与各方以及消息面的积极配合。
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