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浙江利捷
由于股指在半年线附近遇阻回落，大盘回调中经历了三根中阴线，短期有头部迹象，人气遭到一定打击。蓝筹股是本轮大盘杀跌的最重要力量，中国联通(资讯 行情 论坛)五个交易日累计下跌超过10%，回到2月初反弹起点，航空股近期在油价大涨的打压下连续大幅下挫，银行股也因建行丑闻事件而成为短线筹码抛售对象。短线来看，蓝筹股的企稳是关键
，同时大盘也非常需要一些具备想象空间的热点，如信息产业的突破正给市场带来一定的机会。
大盘在连续上攻半年线失败后，形成连续快速杀跌，周三30日均线支撑彻底失守，股指所有支撑全部被击溃。从宏观基本面来看，随着铁矿石、原油等价格的连续大幅上涨并超出市场预期，机构投资者对周期性行业2005年的业绩成长性预期大打折扣。随着一些老牌绩优公司2004年业绩良好的报表出台，反而在利好兑现后出现大幅下跌，如每股收益达到1.05元、目前市盈率仅6倍的酒钢宏兴(资讯 行情 论坛)周二公布报表后盘中还出现跌停板价格，这种现象在近期的老牌绩优股中表现比较突出，主要体现了一些机构投资者对这些周期性行业2005年的谨慎。
从资金面来看，随着保险资金的直接入市，首先加大了对开放式基金的赎回压力，而带动大盘下跌的正是一些基金重仓股；其次，保险资金更希望在低位获取廉价筹码，因此大盘的下跌也是保险公司乐意看到的，因此出现保险公司直接入市第一单与当年QFII入市一样，在大盘形成快速冲高后反而出现连绵下跌。
在目前大盘的下跌过程中，我们还应该以客观的态度对待。首先我们确实承认，一些周期性行业在2005年的盈利前景不容乐观，但应该看到大盘指标股的大幅快速下跌与公司基本面没有显著变化形成背离，事实上中国联通在连续大幅下跌10%之后，基本面并没有改观，相反联通获得澳门电信牌照还是利好，因此这些个股的下跌很大程度上是由于跟风效应，后市有扭转的机会。
其次，近期市场的成交量一直非常充沛，本周上海市场仍维持在日成交100亿元以上，这说明市场存在较大的分歧，不怕大盘放量大跌，而怕大盘缩量阴跌，因此在下跌过程中还需要相对积极的心态，关注盘面的变化。另外，随着周期性行业的普遍下跌，大盘也非常需要一些具备想象空间的热点，如信息产业的突破，正在给市场带来一定的机会。
国家广电总局有望在近期颁发网络电视牌照，而由中国电子信息产业发展研究院(中国计算机报)主办的“首届中国IPTV大会”将于3月22日在北京召开，就在同一天，由国家广电总局广播影视信息网络中心与中国有线电视网络有限公司联合主办的2005中国机顶盒产品应用与发展论坛也将同时在北京召开；另外，由中国电子视像行业协会、《计算机世界》、《中国数字电视》以及中国数字电视产业高峰论坛组委会(CDTF)共同主办的2005IPTV中国峰会拟定于4月21日在北京举行。可以看出，2005年是整个信息产业面临突破的一年，数字电视标准的制定、网络电视牌照的发放都将给整个产业带来突破性的机会，并给相关行业板块带来巨大的机会。事实上我们也注意到，近期市场中部分具有实质性题材的个股开始走出持续震荡走高的突破行情，值得留意。
首先是网络电视板块的龙头甬成功(资讯 行情 论坛)，由于公司控股子公司宁波成功多媒体通信公司的“九州梦网”是目前国内少数几家同时获得广电总局网上传播视听节目许可证和文化部网络文化经营许可证“双证”的专业互联网公司，是全国互联星空视频点播消费额排名第一的内容提供商(SP)，现已拥有超过500万注册用户，这使市场看到了当年网络股行情中同样拥有巨大用户群的海虹控股(资讯 行情 论坛)，而该股不到9亿元的流通市值更具备拓展空间，近期连续推高并形成突破之势。同样，随着大股东中国电子信息产业集团公司近两年来加大了对电信与广电领域的融合力度。
2005年的春季行情结束的迹象越来越明显，如果没有重大的政策以及消息，大盘将进入一轮中期调整过程。从短线看，股指仍有继续下行空间，不过股指在持续大幅下挫将引发技术性反抽，1280点附近的压力是非常大的。
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