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三元顾问 刘世新
做多依据：
一、量能萎缩近二成，杀跌动能减缓
周三大盘承接昨日的调整，早盘低开后逐波下探，但从今日的量能来看大盘的成交量萎缩近二成，说明杀跌动能有所减缓，从跌幅榜前列的蓝筹股来看，主要是一些受到能源、原材料涨价因素影响的蓝筹个股，如武钢股份、格力电器(资讯 行情 论坛)等。但这仅仅是一个局部的，或者说是小范围的现象。而蓝筹板块并没有完全整体走弱，这对于目前的市场人气还是有一定的维护作用的。
二、"三高"风范犹存，旗帜作用明显
周三大盘下午一点半创出当日新低后，在中集集团(资讯 行情 论坛)、中远航运(资讯 行情 论坛)等个股的带领下形成当日最大一波反弹，幅度和速度都非常惊人，其中中远创出近期新高而中集逼近近期新高，可见这类高价、高送转、高预期的"三高"个股在市场中的旗帜作用明显，很能激起投资者做多的热情，正如我们前期提到的，诸如中集集团、苏宁电器(资讯 行情 论坛)、贵州茅台(资讯 行情 论坛)等股票的屡创新高，成交活跃，在很大程度可以作为大盘的风向标，市场将会不断挖掘出类似的股票，把价值投资进行到底。
做空依据：
一、近期扩容压力开始显现
根据过去的经验，每年3月份后市场的扩容速度都可能加快，而今年市场所面临的扩容压力更是不可忽视。由于自去年4月份以来市场持续低迷，大盘股上市的日程被一再推迟，但市场所面临的扩容压力仍会不可避免的到来。大盘股上市的压力主要体现在两个方面：一是会否打破市场上资金的供求平衡，二是会否采取"A+H"的发行方式，而这对市场上两个主要板块的影响是显而易见的，投资者应对此保持高度重视。
二、能源、原材料"涨声"一片，通胀、加息预期加剧
近期的生产资料市场给人的感觉就是涨声一片，对股市相关板块的冲击也可谓立竿见影。前不久铁矿石涨价引发钢铁股大幅回调，由此引发的钢材涨价又波及数百家上市公司，周一思源电气(资讯 行情 论坛)的跌停就源于硅钢片价格的上涨，而最新的受害者无疑是航空股。国际原油价格持续高企的影响终于传导到国内，有消息称，航空燃料油(资讯 论坛)的出厂价已经大幅提高，中航油上调航空燃油价格已是箭在弦上，这导致了昨天航空股的全线下挫。铁矿石、钢材、原油等都属于基础性的生产资料，其价格上涨非但会对与其直接相关的板块造成冲击，其影响更会通过价格传导机制扩散到其他上下游板块，乃至整个国民经济中去，波及面不可谓不广。由于生产资料涨价的影响具有滞后性，相关上市公司业绩究竟会受多大影响仍有待观察，但难免会给投资者一个不好的预期。同时，生产资料价格的上涨会进一步引发市场对于宏观调控的担忧，2月份CPI指数的回升已经使得加息预期再次提高，宏观调控形势依然严峻。
一目了然：从目前的走势来看，大盘呈现出一定的走弱态势，短期来看市场还是存在一定的调整压力，投资者宜先保持观望。
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