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北京首放
瞬息万变，上周大阴线之后连续的两根阳线刚刚稳定了市场信心，又一根突如其来的大阴线打击了投资者的信心。今天深沪两市单边下跌，多方丝毫没有出现强有力的反抗，沪指还创出了昨日的新低，跌破昨日出现较强支撑的30日以及60日均线，最终收于均线下方，从技术上看，今天的阴线已经跌破了2月22日起沪指在1280点—1320点之间所形成的箱形，呈
现了破位态势，并且蓝筹股分化以及部分蓝筹板块的跳水打击了市场信心，可以说，目前市场正处于一个较为敏感和关键的点位，作为投资者而言，耐心等待趋势明朗后决定自己的操作是最佳的策略，不过，今天成交量则出现了少许的萎缩，但两市相加仍有150亿元的水平，保证了部分个股的活跃行情，本栏上周五点评的三只价值成长股在大盘破位之际表现出色，片仔癀(资讯 行情 论坛)创出反弹新高，天士力(资讯 行情 论坛)强势震荡，中线仍有潜力。
重点把握价值投资阶段性的机会。
近期行情出现了一些新的变化，那就是蓝筹股股板块的分化，在大盘围绕千三震荡踯躅不前的情况下，经首放统计，两市仍有23只个股顽强创出了历史新高，并且这部分个股都具有明确的绩优+成长的共同特征，每股收益都特别高，而且都是基金重仓的交叉持股，同时，部分港口、高速、旅游等个股逆市上扬，走势强劲，但与此同时，有相当一部分基金重仓股却走势相反，如今天的航空板块、中国联通(资讯 行情 论坛)、宝钢股份、中国石化(资讯 行情 论坛)等都出现了不同程度的下跌，成为市场下跌的主导力量，同种性质的资金在操作上明显出现了差异性，这种现象表明了目前市场机构博弈的程度越来越高，出现这种现象的根本原因就是价值投资理念的不断发展和深化，如价值萌芽、价值挖掘、价值发现等，是证券市场发展到一定阶段的必然产物，当然具体到目前情况，蓝筹股的分化与国家的宏观调控政策、行业景气度增长水平，基金进行持仓结构调整等诸多原因有着极大的关系。我们认为，把握好价值理念的阶段性特征,对股市投资具有重要的指导作用，任何一种操作策略和理念在获得了投资者的高度认同之后,那么行情的终结也就为期不远了，如2003年市场挖掘的汽车、钢铁等行业景气度大幅增加的行业个股，2004年被市场挖掘的超级大盘蓝筹如联通等也是风光不再，那么，面对屡创新高的长线牛股如中集集团(资讯 行情 论坛)、贵州茅台(资讯 行情 论坛)等等，普通投资者应该怎样与这些机构进行博弈，从而取得利润？
巨大涨幅下失去上扬动力。
我们认为，近期蓝筹龙头如中集集团等之所以反复走强，主要是这些股票具有良好的年报业绩、分派方案，但随着股价的不断上扬，已经得到较为充分的挖掘、消化，市场的参与积极性将大大降低，自然也就失去了继续上涨的动力，取而代之的将是阶段性调整。同时，由于政策、市场等因素的变化，原本绩优的公司也可能因为各种不确定因素而减缓增长速度，投资者对近期思源电气、千金药业(资讯 行情 论坛)的例子不可不防，因此，这些蓝筹领涨品种都有了巨大的累计涨幅之后，虽然大幅下跌的可能性较小，但是后市出现持续性上涨几率减少，上涨幅度也会被极大的压缩，所以，作为投资者而言，近期最佳策略就是寻找更具潜力的成长蓝筹股。
寻找更具潜力的价值成长股。我们知道，发动本轮价值成长蓝筹行情的导火索和主推力量就是中集集团、贵州茅台、苏宁电器(资讯 行情 论坛)等少数几只绝对价位较高的个股，他们的连续拉升刺激了场外资金，也带动了越来越多的个股近期上扬，我们可以从近期盘面中跟随龙头走强的个股身上发现共同的特点：绝大部分在形态上非常抗跌、业绩不错、成长性突出并且是基金持仓比较集中的品种，还有如独特的行业属性、相对可控的盘面、比较明朗的成长性等，尤其重要的一点就是，与龙头股相比，它们的涨幅则显得微不足道，可以说，后市两市仍将再度涌现出一批类似的品种，这也就为投资者带来了更多更大的机会。
关注小盘传媒价值成长股。博瑞传播(资讯 行情 论坛)(600800)，小盘成长股，受到多家基金的追捧，该股2004年业绩出现了极快的增长，主要业绩指标均实现了两位数的增长,其中,实现主营业务收入增长14.75%,利润总额增长15.75%，净利润增长22.15%，并且从2000年以来,该公司的主营业务收入、净利润分别保持了年均15.34%、27.46%增长速度，表明该公司良好的发展势头以及强劲的发展动力，并且自2000年以来向股东分配的红利占净利润的37%，连续四年保持了较高的增长势头，是一个典型的价值成长股。
基于良好的业绩及成长性，该股先于大盘见底，在2004年11月8日率先走强，并且成交量持续放大，资金底部介入十分明显、走出了独立的上涨行情，形成典型的上升通道，还没有出现过大的涨幅，因此，在目前的市场环境下，很容易被场外资金集中关注，产生很强的爆发力。
风险提示：由于大盘在目前点位多空争夺异常激烈，投资者的操作很容易受到大幅波动的影响，因此，对于开盘较高的个股以及单日涨幅较大的个股，投资者仍要回避一定的风险。
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