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两会结束第一天，市场以中阴线报收，着实使得市场投资者无所适从。前期我们已屡次提示市场的下跌风险已经开始释放，而从现实的实际情况分析，目前市场的下跌正处于中期阶段。
首先，从两会期间市场的走势来看，出于投资者对市场政策的预期，市场在1300点区域位置犹犹豫豫，截至昨天上证综指成功构筑M头客观显示对于政策预期的消化已经消失殆
尽。尤其，从温总理在记者招待会上回答记者提问时所阐述的关于发展资本市场的六个方面工作看出，转轨时期的市场面临多处亟待纠正完善的地方：上市公司基础、三公原则的体现、监管、市场基础建设、投资者利益保护、历史遗留问题无不切中要害，而且都是影响市场估值的最大的系统层面不确定性，在如此之多不确定性没有明朗时刻，市场很难再有所作为。
其次，当前的一些市场表征，如H股板块的加速回调、万科(资讯 行情 论坛)B股价超越万科A、周期性行业资产的集体下跌，均显示市场自身力量的逐步强大，而且透过现象看本质，制度方面长期所形成人为障碍正由二级市场投资者承受的事实仍然继续上演。
我们仍有佐证，国债市场首次出现一年期票面利率低于银行存款利率和当前票据市场的持续性活跃，与此形成鲜明对比的是股票市场死如沉寂，显示目前市场多个层面的可参与度不大。
而当我们通过安信全息指数监测系统发现代表市场中枢的上海汽车(资讯 行情 论坛)、中国石化(资讯 行情 论坛)、宝钢股份、华能国际(资讯 行情 论坛)、招商银行(资讯 行情 论坛)、山东铝业(资讯 行情 论坛)、中国联通(资讯 行情 论坛)等开始快速回调之际，我们认为目前整个市场形势的的确确不容乐观。
综上，在各个方面还没有明显出现好转迹象时刻，我们建议投资者仍然采取回避观望态度。(青岛安信)
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