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- 市场聚焦
周一深沪股市先跌后涨，走出大幅振荡的行情，上证指数(资讯 行情 论坛)振荡幅度超过2.5%，成交量也再度放大，股指仍然收在20日均线以下，没有改变振荡调整的格局。个股方面，以中集集团(资讯 行情 论坛)为首的蓝筹股和价值成长股继续加速上涨，更多的个股则弱势下行。在这种个股走势的严重分化中，行情又在向局部牛市演变。
少数个股持续上涨
近期，个股走势的分化不仅在绩优股与绩差股之间表现得越来越突出，在绩优股中也形成了明显的分化。周期性行业的价值股在前期一度有较好反弹的情况下再度走弱，长安汽车(资讯 行情 论坛)股价更是暴涨暴跌，而周一盘中最大的抛压就是来自以长安汽车、齐鲁石化(资讯 行情 论坛)为首的汽车、石化板块。另外，许多低市盈率的个股同样在低位徘徊甚至再创新低，原因就在于业绩不能保持持续增长，估值标准不断降低。
相对而言，能够持续上涨的也就几十只股票，而最引人注目的则是中集集团、深赤湾(资讯 行情 论坛)、苏宁电器(资讯 行情 论坛)等10只左右的高价股。这些个股业绩持续增长、景气不受宏观调控的影响，甚至还有高送配的题材。其实，对投资者来说，更有操作意义的是业绩高增长的那些二线绩优股，如盐湖钾肥(资讯 行情 论坛)股价不高，累计涨幅不大，股价则不论大盘涨跌都一路上涨。
目前形成的个股走势分化和局部牛市行情，是市场内外多方面因素造成的。从市场外部因素来说，宏观调控和行业景气度的变化难以把握，使得机构对周期性行业以及增长前景不明朗的股票敬而远之。从市场本身而言，短期内股市缺乏持续的上涨动力，政策面巨大的不确定性使得机构对走势判断上趋于谨慎。就机构而言，为了应对赎回压力和吸引新资金申购，又必须在弱市中做出好的业绩来，重点推高少数股票成为维持并尽可能提高基金净值的一种选择。
把握机会难度很大
局部牛市对市场的意义何在呢？两市大盘从最低点反弹至今，涨幅虽然只有10%左右，但却已经上涨乏力，对投资者来说，卖掉低位的股票去追高不仅要勇气，更要有理性的判断。结果，局部牛市行情就变成少数个股的行情，对大盘的影响有限，对投资者把握市场机会的帮助也不大。
投资者操作上的困境在于：到底是该坚定持股，等待高价绩优股行情进一步推动大盘走强以把握补涨机会，还是抛掉可能根本就没有机会的股票去追买那些强势股。投资者必须面临三种可能出现的走势：一是这种局部牛市持续下去，换股肯定是对的；二是热点可能切换，换股就完全踏错了节拍；三是局部牛市阶段性结束，大盘重新低迷，换不换股都是错。
笔者认为，两市大盘短线将以振荡调整为主，不具备新的上攻条件，而高价绩优股已经进入到加速上涨阶段，价值挖掘也比较充分。因此，在大势不明朗，同时牛股已经是风险与机会并存的情况下，操作上应谨慎。 国信证券 肖建军
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