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北京首放
强势波段行情。本栏自2月2日起就旗帜鲜明地指出，市场已经进入2005年的春季行情，并且在之后的多篇文章中从多个角度分析和判断本轮行情的主要特点，如2月3日"更多更大机会在节后"，2月21日"长线走强具备客观基础和必要条件"，2月23日"全面获利机会来到眼前"，尤其是在千三震荡投资者迷茫之际明确指出，调整处于正常范围，下跌空间被压缩
在较小的范围。同时指出本轮行情将会呈现较为复杂的格局，并不会一蹴而就，将在投资者充满犹豫和怀疑的思路中曲折前进，这就产生了波段行情，也就出现了很多的板块以及个股的强势行情。
今天深沪两市在短暂冲高后出现了震荡走势，多空双方围绕半年线进行争夺，成交量则继续放大，沪指最终收盘仍站在了半年线上方，而这是自去年4月见底回落以来沪指连续两天站稳半年线，市场强势一览无遗，但由于历史长线套牢盘很大，在目前点位盘面抛售压力也不可小视，因此，今天的震荡显示指数有进入调整的可能，总的来看，我们认为，本轮行情仍处于一个非常健康的运行过程中，近期沪指仍将在场外资金进场的推动下继续向上拓展空间，但不会很大，总体上半年线点位仍是多空争夺的焦点，但个股行情仍然不断。
焦点一：本轮行情的获利源是什么？
从本轮行情启动至今，投资者可以发现这样一个特点，那就是虽然板块以及个股行情看似热闹非凡，但是投资者却很难从中整理出清晰的运行脉络，首先是以汽车、金融、石化为首的超跌蓝筹板块，然后是超跌低价股，新能源概念股，最后就是高价价值成长蓝筹股，并且在这三条较大的主线之间还穿插着科技股、本地股等等概念性炒作热点，但是这些都因为或多或少的因素没有形成凝聚人心带动股指上扬的推动力，如超跌蓝筹由于宏观调控导致业绩增长能够不能持续，超跌低价没有业绩支撑只是超跌反弹，高价价值成长蓝筹则因为历史涨幅过大而不能有效吸引场外资金的介入，从整个市场分析，出现这种现象的主要原因就是主流资金还没有找到一个能够引发场外资金大举入市的理由，如99年的网络股，2003年的行业景气度大幅提升等，所以，我们认为，没有主流热点的现象仍将贯穿整个本轮行情。
我们认为本轮行情未来的获利源是各类超跌题材(如新能源、高送配年报等等)和二线成长价值蓝筹，两者缺一不可。这是由于市场资金的性质不同造成的，在政策面向好，利多消息不断出台的情况下，市场感觉敏锐的游资随着反弹行情的不断深化，在不同的板块中寻求机会，但他们的目标就是超跌股，根据题材的不断出现而制造机会，而以基金为首的主流资金则运作较为平稳，一方面将在发展前景不好的老牌蓝筹股进行减仓，一方面又要与新近的保险资金争夺有限的具有价值的上市公司。而从近期的盘面中可以看到，高价二线蓝筹股如中集集团(资讯 行情 论坛)、贵州茅台(资讯 行情 论坛)等不断创出新高的强势不仅带动大盘继续上扬，并且还大大提高了个股的活跃程度，有效刺激了外围资金的参与热情，而大盘在关键点位的总能化险为夷充分说明盘中主流资金目前仍牢牢掌握着市场运作的主动权，同时超跌股的运作也已经进入了如火如荼的阶段，连续大涨的个股不断出现，热点的快速轮动也营造着丰富的赚钱效应，也会吸引一部分市场资金的追逐，维持市场的活跃。
焦点二：怎样看待蓝筹股分化和调整？
今天蓝筹股板块走势出现明显分化，银行板块、中国联通(资讯 行情 论坛)等都出现了明显的调整迹象，其他如石化股板块却开始向扩散，而高价成长股却在高位出现宽幅震荡，蓝筹股的这种分化走势，表明多方主力阵营内部已经开始出现意见分歧，这种分歧的产生主要有两方面的原因：一是近期资金面的压力依然在发挥作用，因为推动蓝筹股整体上扬所需要的资金量是非常庞大的，目前两市相加不到200亿元的水平并不能支持蓝筹股板块出现整体强势，并且不同的行业中的蓝筹在后市的发展也将有很大的不同，从近期盘面中可以清楚地看到，部分老牌蓝筹板块主力出逃的迹象相当明显，反弹持续性是很有限的。二是经过不断的推高，像中集集团、贵州茅台等价值成长蓝筹股目前大都处于相对高位，而期间很少有象样的调整出现，早期介入的资金获利丰厚，新资金又不愿高位介入抬轿，因而导致曲高和寡，出现短期震荡也在合理范围之内，只有经过充分的换手，这部分个股才能进一步积蓄做多的能量。
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