蓝筹板块突然变脸 是否意在洗筹

　　周三沪深两市的股指运行可以用风云突变来形容。早市在电力股大幅反弹的带动下，沪指再次向半年线发起冲击。但好景不长，在宝钢股份(资讯 行情 论坛)、武钢股份(资讯 行情 论坛)为首的钢铁股深幅回调的拖累下，有色金属、汽车、石化、金融等蓝筹股板块也突然变脸。在多个板块汹涌的卖压之下，两市股指逐级回落并创出近几个交易日以来的新低，10日均线均告失守，上证综指再次回落到1300点下方。

　　钢铁股领跌

　　昨日早盘，长江电力(资讯 行情 论坛)、华能国际(资讯 行情 论坛)等电力股曾带动蓝筹板块冲高，但随后宝钢股份、武钢股份、鞍钢新轧(资讯 行情 论坛)、太钢不锈(资讯 行情 论坛)、南钢股份(资讯 行情 论坛)等钢铁股突然开始大幅度杀跌；接着前期表现出色的铜都铜业(资讯 行情 论坛)、焦作万方(资讯 行情 论坛)、西藏矿业(资讯 行情 论坛)等有色金属股也加入跳水行列；此后，海油工程(资讯 行情 论坛)、中兴通讯(资讯 行情 论坛)创新高后的回落，引发了上港集箱(资讯 行情 论坛)、中集集团(资讯 行情 论坛)等高价绩优股出现调整，第一高价股苏宁电器(资讯 行情 论坛)也大幅下挫。

　　上证综指最终报收于1287.45点，深证成指(资讯 行情 论坛)报收于3301.76点，跌幅分别为1.22%和1.39%，两市成交金额分别为110亿元和65亿元，较前放大了二成多。

　　从分类指数上看，钢铁股板块整天的跌幅高达3.39%，有色金属板块的跌幅为2.54%，汽车股板块的跌幅为1.95%。这三大板块的跌幅都大幅度超过大盘的跌幅，显示有部分资金正从蓝筹股板块撤离。

　　成本压力

　　钢铁股的暴跌与铁矿石涨价幅度超出市场预期有关。尽管国内许多钢铁企业都以钢材涨价来消化成本压力，但股市的反应显然并不积极。此外，钢材涨价的连锁反应也把建筑、机械、轻工、汽车、集装箱、造船等行业卷入其中。一种普遍的观点是，对一些周期性行业而言，随着成本上升因素的逐步体现，这些行业和个股未来业绩见顶回落的可能性相对较大，这也必将导致以基金为代表的机构投资者逐步退出周期性行业的蓝筹股，进而减弱市场的做多动力。

　　万国测评的分析师认为，由于铁矿石涨价超出市场预期，使机构投资者对成本上升因素不得不更多考虑，而机构对周期性行业一些蓝筹股2005年业绩增长评级下调是此次蓝筹股变脸的最主要原因。尽管目前我们看到的还只是钢铁、有色金属等板块开始受到抛压，随着市场的传导效应不断显现，整个蓝筹股板块都面临这种成本因素压力。

　　昆仑证券的分析师认为，铁矿石涨价很可能诱发新一轮市场估值压力。目前钢铁股的平均市盈率仅不足10倍，但还是遭到投资者的抛售，相反一些绩差股却保持着较高的市盈率水平。这种反差充分说明当前市场的估值极为错乱，对多头信心的打击是十分严重的。

　　何去何从

　　由于周三大盘跌破10日均线，投资者对大盘短期头部的担忧已经在尾盘的恐慌杀跌中淋漓尽致地体现出来。从分时图上看，两市股指确有构筑小型头肩顶之虞。

　　从个股来看，浦发银行(资讯 行情 论坛)和长安汽车(资讯 行情 论坛)的动向值得关注。这是因为浦发银行在1月21日率先涨停，从而使沪指探明1189点的底部；长安汽车则在2月2日率先涨停，从而确立了股指双底的形态。但以这两只个股来看，由于自身的软肋似乎不足以号令天下：浦发银行面临着银行上市的估值压力，长安汽车更是面临钢价涨而车价降的窘境。尽管目前还难以判断浦发银行和长安汽车是否已经股价见顶，但作为蓝筹股的代表，上述两只个股的走势对于判断大盘走势仍有借鉴意义。

　　也有市场分析师认为，本轮行情上升以来，大盘三度冲击半年线均无果而终，显示该区域仍有较大的压力。从前期领涨的蓝筹股再度下调，以及部分强势股大幅回落的情况看，获利盘的回吐仍未充分。但当股指跌破10日线后，却又明显有增量资金逢低承接的迹象显现。整体上看，股指上攻形态并未遭到破坏，此番快速的下探，暂可视为主力通过打压蓝筹，进行的一次力度较大的洗筹动作，行情就此结束的概率不是很大。

　　上海证券报 记者 许少业