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青岛安信
大盘连续11个交易日上涨过后，市场出现明显的调整要求，在2月份与3月份之交,我们预计后续市场走势将以震荡整理为主基调.
首先, 人大常务委员会的证券法修改草案将在下周推出,面对种种与时代脱节的法
律规定,常委如何解决其与市场的改革力度、发展的速度和市场可承受度将存在着不确定性。尤其，在股权分置问题上面，在即将召开的人大会议上是否能够进行广泛而深刻的讨论，也同样是投资者期待的，政策预期是否可以实现、国家对于十一五规划中发展资本市场的认识和工作的态度，都是作为每一位投资者所真切期待的。
其次基本面上，目前市场逐渐进入年报集中披露期，对于2004年业绩的回顾尤其是去年4季度上市公司的业绩情况以及2005年一季度的展望方面，随着非系统性数据的公布，势必将影响整个市场系统性的风险收益水平。而上市公司的分红派息情况，同样关系到去年年底证监会发布的关于保护公众投资者利益若干规定的执行力度，所有的这些都需时间的检验。
从市场走势观察，本轮行情具有典型的反弹性质。从各个分类指数分析，普遍上涨幅度在8%-11.5%之间，并没有突出的反弹龙头出现，这势必会影响到行情时间的长度和空间的广度。在1300点这个历史的成交密集区，没有持续性龙头的出现、号召力不强是会拖累整个市场向上行进的速度。
而我们看到，本次上涨幅度最大的指数是深成B股指数(资讯 行情 论坛)，从新年开市以来持续上涨24.26%，而且突破了9.14行情的顶部，这显示整个市场的运行仍然遵循市场之间股价逐步接轨的历程，在同股不同价、同股不同权的市场氛围仍然无法取得制度上突破之际，投资者切不可将反弹的空间希冀过高。
综合多种因素，目前市场在1300点上方展开振荡走势的可能性较大，市场短线的获利筹码、非系统性和系统性风险仍然在释放的过程之中。乙酉鸡年行情暗示着“鸡头行情”可能是全年最为难得的时机，我们建议投资者在此阶段需要做详细的自下而上分析，方能使自身资产跑赢市场。
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