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继昨日传出神华能源将极有可能在3月推出“A+H”的发行方案后，今日交通银行“A+H”低价发行的传闻更是闹得满城风雨人心惶惶。受此影响，蓝筹股继续调整，昨日尾盘带动人气的科技股也出现快速回吐，以致于两市开低走低，盘中虽曾出现反弹，无奈成交不济，投资者追涨信心严重不足，观望气氛浓厚，最终无功而返，沪深股指也跌破5日均线，成
交进一步萎缩。正如我们昨日所提到的如果后市量能继续萎缩，那么大盘有继续探底要求，短线操作，投资者不妨谨慎观望或轻仓参与以游资为主导的超跌股的炒作。
消息面上，今日虽有保险资金入市配套文件发布的偏暖消息，但仍缺乏市场真正期待的实质性利好，反而传出了交通银行招股说明书已经内部完成，发行价格在3元以下，发行规模A股H股各50亿股，发行时间在5至6月份的消息。联系到昨日的神华能源及香港联交所主席关于“A＋H”的讲话，一切似乎都说明新股“A＋H”的发行正向广大投资者扑面而来。那么“A＋H”发行到底对证券市场产生怎样的影响呢？
虽然有部分市场人士认为“A＋H”方案对市场的估值影响将呈现出二元结构性的调整，即质地较好公司会通过H股上涨来缩小价差；相对劣质公司则会通过A股股价的下跌来减少差价，同时H股较A股存在25%左右的折价属合理现象，但市场普遍认为由于国内证券市场存在的问题较多，H股较A股折价的合理区间应该由不同的公司、不同的行业、不同的流通盘而定，要让市场自己来决定。“A＋H”的发行方式更大的可能是使到A股短期内很快见底，部分投资者的损失会很惨重。因为采取“A＋H”的发行方式等于是将A股和H股变相接轨，这会使A股市场以整体下跌来迎合H股，尤其是对那些含有H股的A股造成不良影响，从而使A股股价的结构性调整更为惨烈迅猛。也就是说“A＋H”的发行方式将使投资者估值思维发生变化，对股票价格的判断由过去仅仅考虑沪深市场，发展到既考虑沪深市场又更多地结合其他市场尤其是H股市场，从而造成沪深A股市场的估值慢慢向H股靠拢，进而在很长一段时间内抑制增量资金入市的积极性。前期询价第一股华电国际(资讯 行情 论坛)虽非采取“A＋H”的发行方式，但由于其本身先发行了H股，因而其对A股造成了极大的打击，相信大家到现在仍心有余悸，恐怕这也是当前市场无论是机构投资者还是一般中小投资者普遍谨慎的原因所在。
当然，从长远来看，“A＋H”的发行方式会改变投资者的投资观念，使投资者不再做井底之蛙，能够放眼看世界，树立较为理性的投资观念，不以低价股来获利。对于那些持有含H股的A股的投资者，我们提醒大家还是应该对自己手中所持有的股票做出理性的分析后再决定是否继续持有，我们认为那些质优公司的股票在经过短期下调之后还会涨上去，但劣质公司的股票则不具上调空间。
此外，尽管大盘走势反复，还有调整的要求，但并不代表我们改变对春季行情的看法，并不代表市场没有个股机会。还是那句话“轻股指，重个股”。从今日盘面看，近期我们一直向大家推荐的行业景气度提升、资产估值有望增长某些地产股走势异常强劲，不仅提供了短线机会，而且也提供了中线增值潜力。除此之外，国际实业(资讯 行情 论坛)、龙建股份(资讯 行情 论坛)、山东巨力、新天国际(资讯 行情 论坛)、华润生化(资讯 行情 论坛)、通程控股(资讯 行情 论坛)等超跌题材股的短线机会可以说是比比皆是。这就充分说明市场不是没有机会，而是看你是否具有一双慧眼，能不能抓住而矣。因此，投资者面对当前反复多变的市场，不能用固定的投资理念或投资技巧去应对，而应主动适应市场的变化，调整投资策略和方法，以达到利润最大化或资产增值的目的。
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