|
昨日沪指高开1.15点，深指高开7.90点后迅速下探振荡，尾市在5日均线支持下略有回升。沪指收于1276.13点，下跌2.75，跌幅0.21%，日线为带长下影的光头小阴线；深指收于3264.34点，跌19.53点，跌幅0.59%。两市合计成交金额为99.35亿元，较上个交易日大幅萎缩21.47%。上涨个股与下跌个股之比为852：585，上涨个股较上个交易日减少321只；除了涨跌幅前五名个股外，*ST龙科(资讯 行情 论坛)、ST万山(资讯 行情 论坛)等9只ST个股涨停。
昨天市场舆论关注的焦点还是保险资金和企业年金入市的问题。这两类资金真正可以入市的时间均已为时不远———保险资金有望在本月内开始试水，而企业年金则预计可以在6月底左右进入市场。根据资产规模及已经政策规定允许的入市比例进行估算，今年年内，两类机构理论上将为股市增加800亿元左右的资金供应量，其中保险资金理论上可以达到600亿元左右。但这800亿元不过是理论上测算的可入市金额的上限，从媒体的看，保险资金基本上都将投资重点瞄准了刚刚恢复发行新股的股票一级市场。由于保险机构申购新股不设申购上限的规定，估计相当长一段时间内保险资金会将主要精力放在申购新股上；有的保险公司甚至表示要考虑投资C股(非流通股)。综合来看，这两项政策利好给股市带来的实际作用会相当有限。
市场关注的另一个焦点是“A+H”发行的问题。证券时报透露，香港交易所现正积极与内地的监管机构研究推出一个方便内地企业发行A股与H股同步上市的框架安排。甚至有消息称，今年3月左右推出该方案的可能性极大，神华能源可能率先试点。据称，目前的问题已经只剩下一些技术上的细节尚待解决了。尽管个别股票的A股与H股的估值水平已经较为接近，甚至一度出现了H股反超A股的现象，但A股较H股的整体溢价水平仍然高达约80%。“A+H”方案果真出台无疑将会加速正在与国际市场接轨的A股市场的接轨速度，短期会对A股市场相关板块起到下拉作用。具体看，也会有一些差异———质地较好的公司可能会通过H股上涨来缩小价差；相对劣质公司则会通过A股股价的下跌来减少差价。
另外有报道称，一份由中国证监会基金监管部下发的《基金管理公司特定客户证券投资资产管理业务暂行条例》已在基金业内征求完意见，并将在不久后正式发布。有业内人士将该条例视为私募基金规范化的一个试点，基金公司将开始与券商分享机构理财的“蛋糕”。这个新政的实行，很可能借基金的力量，将因券商信用丧失而流失的委托理财资金重新拉回股市。但是对基金公司利用公募基金向特定理财账户输送利润的担心，又可能使基金失去一些公众投资者。
利好引发的冲高动能释放之后，昨天大盘缩量调整，但是指数的调整得到5日均线的支持，尾市又反弹走强。到目前为止，上证指数(资讯 行情 论坛)已连续三天站在“9.14”以来的压力线之上，意味着大盘的走势已经有转强趋势。不过，这次大盘反弹缺乏成交量配合，除了2月2日和2月3日成交量有所放大外，最近三个交易日都是缩量，昨天两市合计成交金额已经萎缩到了100亿元以下，说明场外资金仍然没有入市。
还有值得注意的一个现象是，蓝筹指标股集体做空，特别是中兴通讯(资讯 行情 论坛)、鞍钢新轧(资讯 行情 论坛)、上海机场(资讯 行情 论坛)、宝钢股份(资讯 行情 论坛)等个股跌幅高达2%以上。尽管从目前看，蓝筹股的调整还是强势回档调整，是对前期上涨的修正，但如果继续调整下去，走势就会再度转弱，从而抑制市场的买涨热情，不利于行情的深入。
对于后市，投资者可以从两个方面来把握，一是成交量能否重新放大，如果不能，反弹很可能夭折；二是看蓝筹股的走势，如果蓝筹股走势转弱，大盘的反弹也难以为继。(联合证券 金玉堂)
(子琦／编制)
| 
