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大摩投资 雷雳
周四大盘先抑后扬，早盘以长江电力、武钢股份、中集集团(资讯 行情 论坛)为代表大盘蓝筹股出现了小幅调整，大盘受此影响一度造成股指向5日均线回落，但午后以上海贝岭为代表的科技股整体发力上攻，成为游资追捧热点，由此引发科技股全面走强，上海梅林(资讯 行情 论坛)、兆维科技(资讯 行情 论坛)、上海科技(资讯 行情 论坛)、广电电子、
浪潮软件(资讯 行情 论坛)等均在盘中有所表现，大盘成交量也一度放大。上证指数(资讯 行情 论坛)微跌2.75点，5日均线的支撑较强，大盘仍处于强势之中。
从盘面看科技股的突然发动成为今天最大的亮点。可以说科技股是历次行情的始作俑者，是最能激发市场人气的板块。但是进入2005年以来，科技股却变得沉寂了。当绩优蓝筹股不断创出新高之时，大多数科技股却不断创出新低，即使没有创新低的科技股也是呈萎靡不振之势。市场行情就在这种人们看不太懂的状态中出现了转机-----大盘扭转了跌势，绩优蓝筹股成为拯救大盘的主力军。所以，当科技股突然起动之际，给市场的震撼也是相当猛烈。分析其内在原因，我们认为，首先科技股严重超跌是今日走强的内在动力。在2004年9.14行情之后走势火爆的科技股如浪潮软件、上海梅林、上海贝岭(资讯 行情 论坛)均出现了深幅调整，甚至又回至了起点，股价超跌必然引发抄底盘的介入。春节前后，市场借政策利好再度走出反转之势，此时科技股完全被绩优蓝筹股的光芒所掩盖。当蓝筹股出现调整之时，给了科技股表现的机会。第二，科技股走强是板块轮动的结果。当大盘处于弱势之时，板块几乎没有轮动，而是单一板块出彩走强。只有大盘处在强势行情之中时，板块才能有效轮动。反过来说，今日的蓝筹股与科技股此消彼涨的跷跷板效应，正是大盘强势表现的特征之一。科技股的走强有助于大盘行情向纵深发展(资讯 行情 论坛)。
当然，今日科技股突然发动，只是部分的刺激了市场神经，并没有让市场人气大幅提升。这从今日两市不足百亿的成交量上可见一斑。科技股连续走强的可能性并不大。今日的科技股发动，更象是一次试盘行为，是在为今后科技股的大面积走强积累力量。量变积累到一定程度必然会发生质的变化。在降税、保险资金入市等利好连续出台之后，我们发现政府唱多股市的声音之强、规格之高、密度之大实属空前。中国股市正在进入空前强大的政策做多时期。
短线而言，大盘反弹能否持续，是否能演变为一波较大级别行情，一要看科技股和蓝筹股的后续表现，二要看板块能否形成轮动效应。如果只有科技股的活跃而缺乏蓝筹股的参与，说明主流资金并没有进场；如果只有个别板块热闹而没有其他板块的轮番参与，说明市场还没有成为多数人的舞台，大盘也就不可能持续走好。
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