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国金投资
周四消息面上有关防范金融风险和银行风险的消息对经历连续上涨的大盘构成了一定的压制；其次，中证报刊登了《公司法》修改草案有望提交本月25日至28日召开的十届全国人大常委会第十四次会议，进行首次审议。而广为市场各界关注的《证券法》修改草案，也有可能在今年4月提交审议。对于《证券法》的修改，此前全国人大常委会副委员长成思危
曾透露，修改草案已形成，而此次修改将涉及分业经营与监管、现货交易、融资融券、国企炒股、银行资金入市等重大问题。两法的修改充分说明立法者希望这三部法律之间能够很好地衔接，同时两法的修改也将对今后证券市场由熊转牛奠定较好的法律基础。
大盘方面，鸡年股市在利好消息的刺激下迎来了开门红，而在保险资金直接入市等预期中的利好兑现以后，市场逐渐从强烈的政策利好预期中平静下来，从今天的大盘走势上看，股指呈低开低走的调整趋势，盘中大多数个股都在上档阻力和短线获利盘的压制下回落调整，由于成交量的萎缩，需动用大资金才能撬动的大盘股基本处于调整状态，而由于市场预期政策面的逐步转暖，在大盘股休整之际，部分题材股、科技股和超跌股又开始有所表现，总体来看，虽然今日市场出现调整，但整体跌幅较小，而诸如银行、地产等中大盘蓝筹股上升形态依然没有破坏，调整属于良性范畴。因此，我们认为，短线受到技术面超买的影响，指数转入震荡整理的概率较大。中线方面，由于借助政策利好和市场本身中线技术超卖的影响，故对于春季阶段性反弹行情依然看好。
个股方面，在市场转入缩量震荡阶段后，今日涨幅居前的以科技股和超跌类个股为主。由于目前市场已经渡过了业绩的预报期，投资者大体上对于04年上市公司整体业绩情况有了一个预期，而即使基本面比较差的个股，通过一段时间的连续的下跌，一个阶段的做空动力释放基本上差不多完毕。而在部分个股年报公布还有一段时间之际，技术面又大幅超跌的情况下展开了一定的自救，从这点来看，整个市场的反弹动能依然在进一步积蓄，当然作为投资者来说，把握好市场机会是很重要的，绩差超跌股的反弹并没有改变股价结构调整的趋势，所以对于绩差股的反弹一定要逢高减仓。
其次，我们注意到，目前市场中上升形态保持良好的个股仍然集中在少部分股票，比如武钢股份、鞍钢新轧、民生银行、深万科、金地集团、海油工程等，那么说明整个盘面仍然没有大资金整体性入场的迹象，如果从全盘考虑的话，在大盘转暖的阶段选择好的股票仍然是能否稳定盈利的一个关键问题，那么从春节前后市场表现的特征而言，我们认为，春季行情，主要还是结构性的年报季报行情机会。这个机会将产生于节前已经受到主力资金关注的低市盈率、业绩优良、调整到位的品种，而在目前绩差股反弹和蓝筹股调整阶段，就给投资者带来了一个较好的仓位结构调整的机会。
操作上，目前在短线调整尚未结束之际，首先是不急于重仓追高介入，对于保守稳健的中线投资者，超跌的蓝筹、尤其是主力资金介入明显的银行、钢铁、地产股都是回调后比较好的出击目标，可以进行波段操作，风险也比较小。
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