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出现“天时、地利、人和”的年度良机？
鸡年第一个交易日，沪指高开7.02点，深指高开20.44点开盘，基本回补当日缺口之后大盘展开高位振荡。沪指当日最高探1291.46点，收于1278.88点，上涨9.88点，涨幅0.78％，日线为带上下影的小阳线；深指收于3283.88点，涨了17.87点，涨幅0.57％，日线收阴十字星。两市合计成交金额为126.52亿元，较猴年最后一个交易日萎缩14.88％，呈价升量减
态势。上涨个股与下跌个股之比为1173：303，除了涨跌幅前五名个股外，*ST金泰(资讯 行情 论坛)、ST春都(资讯 行情 论坛)等22只ST个股涨停。
在全国人民欢度春节之际，资本市场的管理层并没有闲着，在春节长假的最后一天、新年股市鸣锣之前的头一天，中国保监会联合中国银监会、中国证监会下发了关于保险资金直接投资股票市场政策的实施配套文件———《关于保险机构投资者股票投资交易有关问题的通知》等文件，标志着保险资金直接投资股票市场将进入实质性操作阶段。
从去年的全国社保基金增加投资额度，到节前劳动和社会保障部正式发布《企业年金基金管理机构资格认定暂行办法》，再到如今的保险资金直接入市取得实质性突破，管理层持续拓宽长期资金入市渠道，增加市场长期资金供给的政策意图也得到进一步强化。
管理层推出的这些利好很可能早在春节长假前就已拟定，只是刻意安排在新年复市前公布，以加强利好的刺激效应。节前最后三个交易日，大盘突然出现强劲逼空上涨走势很可能就是有些先知先觉的资金提前入市造成的。保险资金、企业年金的性质决定了其更注重安全而不是收益，指望它们大规模救市的可能性不大，主要要靠其示范效应，带来更多社会“热钱”流入股市。保险公司的投资理念是价值性投资的理念，追求长期性、稳健性的目标，对整个市场尤其是对一些绩优的股票会有支撑的作用，尤其是经营稳健、分红比例较高的上市公司。节前的反弹过程中，钢铁、汽车、银行、煤炭、电力、石化等大盘蓝筹股的轮番走强对大盘起到了决定性的作用，从相当程度上折射出市场对利好的预期，有些资金试图抢在保险资金、企业年金之前介入这些战略品种。
对沉疴已久的中国股市，救还是不救？如何救？这是摆在管理层面前的难题。这次政策出台的背景和用意显而易见。年初随着股票市场价值中枢的不断下移，证券市场资金“贫血”状况显现：股民逃离、券商没落、基金难支，有人惊呼：中国证券市场资金链面临断裂危险。加速拓宽合规资金入市渠道可以说是管理层政策救市的重要步骤。但从一些民意调查的结果看，股权分置问题不解决的话，这次行情还很有可能只是一次反弹而已。
经过长期下跌后，思涨的市场意愿越来越强；A股市场的历史表明，每年都至少有一波中级以上行情，而这波行情通常都发生在年初。现在可以说再次出现了“天时、地利、人和”的年度良机。昨天尽管大盘的反弹力度并不太大，成交量也有所萎缩，尾市还有走弱的现象，但成交量只要不出现快速萎缩，即两市合计成交金额不要萎缩到100亿元以下，阶段性适当做多是较为现实的选择。当然“进可攻，退可守”的蓝筹股是较为稳妥的选择。
（银河证券 青生）
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