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保险资金正式入市将对2005年的股市产生重大影响，投资者必须对其投资风格乃至选股思路做出前瞻性分析，才可能较好地把握由此带来的投资机会。投资者有必要从以下几方面把握保险资金对股市的影响。
风格可能较为激进
中国保监会公布的统计数据显示，截至2004年12月末，我国保险行业总资产达到11853.55亿元，按此估算，保险资金直接入市的额度将达到592亿元左右。以其总体投资规模不足总资产的5%来看，保险资金炒股给保险公司带来的风险是有限的，因此保险公司的股票投资风格可能超出市场的预期，在操作上可能表现得较为激进，以实现其投资增值的目标。
两类价值股值得关注
具体到投资策略和选股思路上，我们认为保险资金选股可能首选值得长期投资的价值类个股，比如入选公司具有管理规范、行业中居于领先地位等特点，使得其长期投资的风险尽可能得到降低。以下两类个股值得特别关注：
一是并未得到基金关注的价值股和成长股，它们遭到基金冷遇的原因可能只是基金资金有限；二是被基金大举减持的价值股，它们被抛售可能只是行业基本面和公司盈利出现了暂时波动，基金为了买进中短期盈利更好的股票或者为了赚取差价而作阶段性减持，这就为新进的资金提供了介入机会。
总之，保险资金直接入市对股市的影响，估计不会亚于证券投资基金与Q F II所产生的影响，其对股市的投资理念与选股思路的影响将是独特的，由此催生的投资机会值得关注。 (国信证券肖建军）
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