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银行板块存在低估 有新资金杀入


http://finance.sina.com.cn 2005年02月16日 08:16 北京晨报

银行板块存在低估有新资金杀入

  大盘在节前最后一周最终爆发出强劲反弹动能,几大蓝筹老板块齐发力,按照紧跟龙头板块捕捉行情脉络的惯例,领涨板块银行股值得投资者关注。从基本面看,2005年银行业优劣并存。一方面是行业更强的资本金约束和更规范的监管,另一方面是经营范围的逐步扩大和政策上的可能优惠;一方面是上市银行净利润增长有望超过20%,另一方面是资产质量的下降;一方面是价格已经落到比较合理的估值区域,另一方面是前赴后继的融资压力。总体而言,银行板块整体仍处于中性,但行业内优质股如招商、浦发和民生的投资机会突出。

  目前,银行股的估值水平符合中国市场环境,与国际比较也无明显的高估,绝对股价下跌的空间较小。但鉴于板块面临的融资压力,以及银行业暴露出的资产质量问题,绝对股价大幅上涨动力尽管并不特别充沛,但相比之下上涨的空间将大于下跌的空间,上涨的可能将大于下跌的可能,这也最终促成场外资金开始战略性地布局银行板块。

  其次,大盘自2月2日见底以来,银行板块一反前期颓废而出现大幅反弹,成为当时盘口最突出的领涨者。此种典型的领涨作风将其此番行情的龙头风范表露无遗,从资金规模及持续性看,银行板块近期的行情更多地具备中线资金及短线游资共同冲击的可能性,这可从板块行情一直持续但龙头个股不断轮换的矛盾中窥见一斑。有鉴于此,纵然短期该板块连续拉升幅度较大进而存在短线游资套现的可能性,但其后市总体潜力仍未完全释放。

  广发证券 韦海生


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