三元顾问：中阳辞旧岁 来年牵雏牛

　　三元顾问 钟鲁川

　　做多依据：

　　1、资金岁末抢筹，股指放量上扬

　　从股指本周的走势来看，周三股指的疯狂上扬极大地刺激了场内人气，而在周四股指强势整理充分地消化了前期的套现盘后，周五大盘再度走出了阳包阴的走势，各路资金进场抢筹的现象十分明显。钢铁、汽车、石化、银行等大盘蓝筹股纷纷高走，过年的喜庆气氛似乎提前传递到了市场之中。资金如此大规模的急于介入一方面反映出市场对于目前大盘阶段性行情的认同，另一方面也反映了主力资金对于来年A股市场整体走势的良好预期。

　　2、华电上市喜气洋洋，新股询价不过"如此"

　　虽然市场曾无数次地对于华电国际(资讯 行情 论坛)的上市表现出了相当的恐慌心态，认为其将成为拉低A股市场整理估值的第一颗棋子。但直到华电国际从询价到上市过场完毕之后，市场终于发现"原来华电，你是自己人"。华电国际的上市不但没有拖累A股整体估值水平，反而起到了一定的拉抬市值的作用。一时间使得广大投资者对于新股询价上市这一原本讳莫如深的发行制度顿感亲切。既然股民接受了，信心起来了，那么市场的升势也就不远了。

　　做空依据：

　　1、大盘周线仍有压力，后期走势有待观察

　　虽然股指岁末收出了一根探底回升的阳线，但从大盘在周线图来看，连接4月7日高点与9月24日高点，此条压力线构成了股指下降通道的上沿，并成功地阻止了11月22日与1月14日股指的突破。虽然在猴年的一个最后交易周，股指对该压力线有所突破，但幅度甚微，并且随即受到10周均线的压制而有所回落。后市如果大盘不能持续放量以完全脱离该压力线的压制，则后市股指的转强仍将面临较大考验。

　　2、融资压力仍未缓解，不确定因素来年侵袭

　　虽然华电国际的上市在对整体市场估值的冲击上一度使市场存在隐忧，但其并不算大的28450万股的流通盘并未使得市场感受到明显的扩容压力。而当辞旧迎新，新年来临之后，各类大盘股的融资扩容即将纷至沓来，这对于尚未恢复元气的A股市场来说无疑将面临着较大的考验。而随着证券市场各项改革措施的进一步深化，类似于券商治理等不确定的因素仍然会对A股市场形成或多或少的困扰。

　　一目了然：总体来说，华电国际的上市并未象市场所预期的那样带来相应的估值压力，反而引导股指走出一波酣畅淋漓的上攻走势，部分主力资金入场抢筹迹象明显。随着市场人气的逐步恢复及场内外资金的再度活跃，相信一波跨年度行情的出现是值得期待的。