申银万国：市场僵化后唯政策托市

　　申银万国

　　根据目前行情，影响短线行情的因素有两个。一是节日情结，二是市场本身的状态。从前者看，在一般长假之前市场总有一个多空平衡、缩量整理的过程。一方面是机构阶段性结帐、休息的需要，也是对后续政策的评估、等待过程。因此本周市场的量能有望进一步萎缩，市场波动也会逐渐收敛。

　　其次，从市场本身看，弱势牛皮，震荡盘跌、趋势向下并没有改变，除了心态谨慎、成交清淡以外，个股亮点也是来去匆匆，明显缺乏中线稳定资金进场。加上个股丑闻频频、新股扩容不断，因此弱势格局难以扭转。由于目前收盘已经击穿1200点，1189点前期低点直接面临考验，后市也难以有效支撑。因此节前可能击穿探底，延续弱势。

　　从目前看，市场僵化后唯有政策可以托市，而政策要到节后才回有所期待，反弹尚需时日。操作上不追涨，探底企稳后适量低吸。