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浙江利捷
在印花税下调的实质利好之下，政策面再度出现变动，黔源电力作为询价第二股开始进入初步询价的阶段。管理层在提高股市投资功能的同时，也再度将融资功能提到一定高度。也正是因为第二股的推出，也使得周二股指最低回落至1239点。若非盘中中集集团(资讯 行情 论坛)、上海汽车等主流个股集体发力，沪指才得以小跌1.54点，而深成指却因此而
大涨30.46点。盘面的个股变动也体现场内资金投资思路的转变，无论是中集集团、扬子石化(资讯 行情 论坛)，还是中化国际(资讯 行情 论坛)、上海汽车(资讯 行情 论坛)等，其个股均属于行业的代表型企业。以往一荣俱荣的板块型的价值投资正在被个性化的主题投资所取代。
价值投资的兴起起源于2003年下半年钢铁、石化等蓝筹个股的整体崛起，同一板块之中，在业绩保持共同增长的情况下，股价也齐头并进的向上反弹。在2003年9月到2004年4月的过程中，钢铁股的平均涨幅超过50%，而石化股中上海石化(资讯 行情 论坛)完成翻番走势，扬子石化涨幅接近300%。在价值投资的思路深入下，蓝筹股普遍打高一线。而从去年上半年的国家宏观调控开始，作为周期性行业的钢铁、汽车等行业景气度下滑，行业拐点直接导致了个股股价的崩溃，价值投资也走向下坡路。
从今年年初的筑底过程中，蓝筹分化走势也越来越明显，同为港口运输板块的中集集团等屡创新高，中海发展(资讯 行情 论坛)等个股却迎来阶段性下跌。同一板块中的个股上的资金分歧导致了蓝筹体系的优胜劣汰，最为明显的宇通客车(资讯 行情 论坛)能够保持完美的上升通道，对于其他的客车类股票却只能一路下跌，泯然众人。同时，根据2004年第四季度季报，基金调整持仓结构的力度逐渐加大，上海机场(资讯 行情 论坛)自去年三季度以来就一直是基金最看好的上市公司之一，在四季度中，基金仍在继续增持这些公司的股票，股价也继续上涨。另一方面，在第四季度中，26只三季度的重仓股被基金调出，同时36只新增股票进入基金的重仓股行列。基金为首的主流机构的持仓的调整也显示出价值投资生命力的缺失。
在被调入的个股当中，我们也看到了部分并非此前被称为二线蓝筹的绩优个股。而此类个股的普遍特征就是在其中一个行业中处于主流地位，具有明显的竞争优势。大而全的价值整体投资逐渐向小而精的主题投资演变。在这种演变的过程中，主流资金在前期运作过程中被严重忽略的行业内主流个股容易受到新的投资思路影响，面临展开升浪。自年初以来科技股一直受到市场多方资金的关注及吸纳，相应的主流个股抗跌极为明显，逐渐成为主题投资的重点关注对象。在周二盘中，小盘科技股上海邮通(资讯 行情 论坛)逆势涨停，海虹控股(资讯 行情 论坛)等均在触及低点后，尾势反弹，并保持横盘强势。此类个股的短期之内因为强抗跌性而有望成为打破目前缰局的关键力量。技术形态上表现良好的上海科技(资讯 行情 论坛)(600608)、东方明珠(资讯 行情 论坛)(600832)、电广传媒(资讯 行情 论坛)(000917)可重点关注。
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