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昨天，股指并未延续前两个交易日大幅上涨的态势，在低开后全天都处在低位震荡的状态，尾市略有回升。盘中的低点已经低于周一，但跳空缺口尚未被完全封闭。量能则较前两个交易日出现大幅萎缩。
发新速度使市场热度锐减
继华电国际询价发行之后，询价制下发行的第二只个股——黔源电力也将在中小企业板登陆。新股的发行速度之快使得短期市场明显感觉到资金不足，这也是导致利好热度无法维系的一个原因。
盘中热点除部分上海本地股有所活跃外，就数中集集团(资讯 行情 论坛)与扬子石化(资讯 行情 论坛)两只更正业绩预测的个股。在大幅调高年报业绩预测后，两只个股复牌后都出现了力度较大的上涨，成为近期市场少见的亮点。但其本质还是有所差别，前者仍然在延续着绩优大蓝筹的升势，而后者则极有可能仅仅是下降途中的一个反弹，而且两只个股盘中的大幅走强并未得到同板块个股的响应。
政策利好救市作用有限
周初出台的降低交易印花税的政策应该是导致股指在击穿千二关口后大举回升的主要动因。这一措施对市场的表面影响是将直接降低市场的交易成本，有利于提高市场的活跃度。但在此时此刻这个敏感时期，降低印花税可能会更多地被理解为一个积极的政策信息。因此，其政策意义应该是大于实际意义的。从本次股指回升的背景来看，依然可能是政策救市，但如果单从降低印花税给市场造成的直接利好分析，这种利好的作用相当有限，对市场的影响也将非常短暂。市场可能更关心是否有后续制度性安排出台，比如股权分置问题能否得到妥善解决，在A股市场同国际接轨的过程中是否有一些特殊的缓冲措施出台，市场扩容节奏及平准救市基金是否会真正落到实处，这些措施才是影响市场未来走向的根本性因素。从历史的角度上看，在股权分置问题没有完全解决之前，政策救市的效用正在渐渐减弱，市场中非流通股股东剥削流通股股东的制度没有根本性改变，市场的矛盾就随时有重新激化的可能。
基金不行动大盘难保强势
虽然受到利多消息的刺激，自上周五开始股指即出现了震荡上冲的行情，沪市的成交量也曾一度放大至接近百亿元，但是以基金重仓股为代表的主流板块表现得仍然较为平淡。而基金无疑是目前市场中的绝对主力，如果短期内再不采取动作的话，大盘要保持短线强势也是勉为其难。从盘面上看，显然上周五市场已有资金提前获知将有利好出台，导致当日股指放量急升，而且周一股指不仅大幅上涨，并留下了较大的跳空缺口。但是我们也发现，近两日的盘中热点仍然十分散乱，始终无法形成具有凝聚力的持续热点，靠板块与个股的轮动毕竟无法使市场走得更远；另外，如果市场(沪市)的成交量不能稳定放大到百亿元以上，则行情的持续性也值得怀疑。因此就短线而言，在量能与热点都无法配合的情况下，股指可能仍然维持震荡筑底的走势。短线的支撑位在1220点附近，而压力位则在1280点上方。从中线角度而言，目前市场的确已经进入了低风险区，这一点可以从基金公布的去年第四季度采取增仓策略的消息中得到充分证实。因此，投资者在关注短线获利机会的同时也可以把精力更多地放在中线品种的选择上来。
和讯信息 崔晓黎
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