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渤海投资研究所 周延
周三，市场未能承接昨日尾盘的反弹，早盘小幅低开之后一直处于缩量整理状态。在指标股中国联通(资讯 行情 论坛)的带领下，股指一度尝试向上攻击，但在成交量萎缩，航空股、煤炭股整体下挫的情况下尾盘回落。
股指已经运行至1200点关口一线，从目前两阴夹一阳的恶劣K线组合来看，短线走势不容乐观，那股指会破1200点吗？我们认为是否破掉1200点的决定性因素在蓝筹指标股，但破与不破并不重要，衡量中期底部是否构筑成功的是成交量。
一、更多蓝筹补跌，中国联通独木支撑
继银行、石化、电力跳水后，补跌的情况正愈演愈烈，以恒源煤电(资讯 行情 论坛)代表的煤炭石油股，以南方航空(资讯 行情 论坛)代表的航空股在今日整体跳水，并造成了股指尾市的滑落。很明显，这是重发新股后，抽血效应和比价效应的总和体现，绩优股的轮番跳水也是近期A股市场快速杀跌的最主要动因。
但值得欣慰的是，以中国联通为代表的，前期调整充分的大盘指标股，如上海汽车、部分钢铁股等表现出色。股指近几个交易日之所以能够维持在1200点上方，这些股票功不可没。现在来看，股指是否跌破1200点的关键因素就是补跌蓝筹何时止跌，中国联通能否继续出色。
二、游资做主，超跌股反弹欲望强烈
众多指标股跳水的时候，游资把持的超跌股则逆市而行，今日位居涨幅榜前列的依然是游资主导的超跌、低价品种。股指在昨日创出1207点新低后，在技术上存在着一定的反弹要求，尤其是前期曾持续下跌的股票反弹要求更为强烈，涨幅榜上除ST品种外6支个股涨停，表明市场已经较前几日有所活跃。目前，在新股询价发行造成比价效应冲击效应的情况下，部分蓝筹股的估值体系紊乱，而众多的超跌股则无此压力。众多的非主流机构临辟蹊径主攻超跌股无疑是这种市况下的最好策略，预计超跌反弹行情仍将持续下去。
三、成交量有效放大标志中期底部构筑完毕
地量已经见了一次又一次，但事实告诉我们：地量之后有可能再续地量，只有成交量出现了连续的放大才能确认底部的来临。目前来看，成交量虽然仍然低迷点已经稍稍有放大迹象，量在价先——各种技术指标当中，投资者目前需关注的首要指标仍然是成交量，不管是放量下挫、恐慌盘涌出，还是政策面发生变化刺激大盘放量走高，只有放量才能确认中期底部成立。
具体操作策略上建议投资者短线关注具备业绩预增题材的超跌股沈阳化工(资讯 行情 论坛)。
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