市场观察：市场开始重新定位

　　周一大盘跳空下行，最终以1216点的新低报收。一件早在预料之中的事情终于明朗，感觉已经无所谓失望或者希望，如果说还有什么感慨的话，那就是盘面下跌之迅速使人感到些许震撼。

　　急挫源于比价效应

　　华电国际将成为询价第一股的消息公布在上周五收盘时分，这也就注定了黑色星期一将不可避免地出现。

　　华电国际在H股市场目前价位2.2港元左右，走势上正运行在一个下降通道当中。A股市场前期的低迷走势使人们自然地预测华电国际的发行价不会距离H股股价太远。在这种情况下，两市当中现有的同类股票定位明显偏高。打开周一的跌幅榜可以发现，大幅下跌的几乎是清一色的电力类股票，跌幅普遍在5%以上。这类股票在市场当中不论影响还是权重都占有很重要的比例，直接带动了整个大盘几乎没有抵抗地创出新低。

　　市场难免重新定位

　　电力股的全面下挫与华电国际的发行直接相关，由此也引发了一个思考：类似的情况会不会在今后再次出现？

　　二级市场与一级市场是一个整体，谁都不可能独自运行。在没有扭转二级市场走势的情况下启动一级市场，只能有一个选择，那就是重新寻找一个更低的定位，这对二级市场中现有的品种具有很强的杀伤力。

　　我们的眼光不应该仅仅看见抽象的股指，而要认识到市场的现实。这个市场现实的转变将首先从一级市场开始，新上市的将是更低的，低的程度要保证能够成功地发行出去。至于以前的指数与股价，那只能是历史遗留的价位了。所以说，现在的市场面临着新生，割裂的历史将以另一个定位重新开始。

　　止跌还要看新股

　　如果不介意涨跌、用纯粹分析的眼光去看盘面的话，这个市场在未来并非没有投资机会。一批股票的下跌往往意味着另一个公司的新生，只不过这种代价实在大了一点。

　　市场这一轮波段的调整点位应该在1180至1220点之间，周一的下挫股指已经进入这个区域，但市场的底部并没有真正的形成。从技术走势和成交变化上看，市场短线可能还有一个幅度不大不小的下挫，但整个支撑区域应该仍然保持在这个区间，否则无法对股市进行预言。

　　既然短线下跌因新股而始，那就也应该由新股而止，投资者首先应该等待新股上市水落石出的时刻。从技术上来讲，则要等到市场重新放量的时刻。这种放量指的是底部反弹时连续量能的扩大。就短线操作而言，目前盘面可以静观其变，1200点或下方位置应该考虑回补。至于具体到个股，从趋势上看，建议留着点钱关注新股。　　大摩投资　徐胜治