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武汉新兰德
中国证监会14日宣布自即日起恢复新股发行。证监会有关部门负责人同时向记者表示，股票发行询价制度将随之施行。2005年第一只新发行的股票将是华电国际公司。一个猜谜的谜底揭晓了。谜面是证监会何时开始新的扩容，以及谁是新的主角，谜底是2005年1月17日，由华电国际担当主角。其实这个谜面的答案早以明朗，人们等待的就是一个权威的说法
。好了，答案揭晓了，市场会如何呢？
有两点看法：
一.短线利空出尽，市场会探底回升。上面提到过，谜底早已知晓，公布了也就是一个感觉，“不过如此”。春节前两家企业发行，对市场不会有太大压力，以华电国际为例，根据相关媒体的报道，该公司2004年5月份就宣布了发行A股的计划，但当时没有给出具体的时间进度安排。华电国际计划最多发行7.65亿股A股，其中1.96亿股将配售给其母公司中国华电集团。以目前市场的规模和机构的实力，这样的企业发行成功不会有问题。因此在周五的下午对此消息进行了反映后，短线会启稳，不会构成实质性压力，相反在谜底揭晓后，市场若感觉一身轻，则有望出现上扬行情，机构被压抑的热情可能会爆发。
二.中线仍未明朗。这主要是询价的影响，从有关报道中可知，询价有三个特点：1.询价制明确了发行价格市盈率的计算口径，把发行的总股本作为计算每股收益和实行市盈率的依据，自然业绩会摊薄，按同等市盈率，发行价会降低，对同行业的上市公司的价格会有向下拉动作用；2.通过投标决定发行价格，机构投资者对于价格将会拥有发言权，机构在未来的发行市场中地位上升，会有一个议价的过程，也有一个制衡的机制，价格不会太离谱；3.要求询价对象全额交款，并对机构投资者要求要有三个月以上的锁定期。机构投机性的叫高发行价，一方面对资金压力加大，另一方面也有风险，故机构喊价会相对理性。这也会引发机构的调整仓位。从上面的分析中可见，发行价会有降低的预期，这对整体二级市场会有怎样的影响，仍有待观察。
总之，若仅是上述谜底揭晓导致的股指下跌，市场不会再下跌很多，相反，会在目前的点位找到平衡点，但上扬的空间，取决于成交量和机构调仓的程度。投资者可关注周一头半个小时的走势情况。
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