回补缺口了无牵挂 技术反弹再消逝

　　三元顾问 钟鲁川

　　做多依据：

　　1、基本面上再添利好，税收优惠值得期待

　　日前，国家税务总局局长谢旭人表示，税务和财政等部门今年将就完善资本市场税收政策有关问题进行深入调查研究。业内人士表示，从当前资本市场现状及发展出发，印花税、股利所得税以及券商的相关税收，是目前最有必要予以调整和完善的税种。这表明，有关部门在税收政策方面落实"国九条"的进展有望进一步加快。而在目前股市较为低迷的市况下，国家税务总局和财政部发出这样的通知，足以显示出管理层对于目前正处于困境中的券商等市场主体的扶持态度。

　　2、市场热点轮番涌现，主力资金趋于活跃

　　相较于前期市场的表现而言，本周盘面热点呈现出明显的扩散态势，从周一的钢铁、汽车板块到周二的商业、科技股再到后市的房产、两市本地股等，各板块均受到场外资金的大力追捧，成为多方力量的宣泄点。而从大盘的周K线图来看，大盘在经历了连续7周的阴跌之后，终于以一根阳十字星报收。并且相较于上周而言，量能上已明显放大，资金流入明显，也反映出了部分主力资金对于股指目前所处的点位所持有的较为肯定的态度。

　　做空依据：

　　1、回补缺口了无牵挂，技术反弹转瞬即逝

　　虽然本周股指走出了三连阳的走势，但力度上均显较弱，10日均线也一直对股指的走势构成压制，从中期来看，股指自11月22日以来的下降通道仍未走出，均线系统的空头排列也对股指后市的运行造成较大压力。既然股指此波的走高归结于股指严重超跌所引起的技术性反弹，那么便注定了此波反弹的持续性是短暂的，尤其是在股指回补了前期的跳空缺口之后，此波反弹的技术性要求便已宣告终结。

　　2、长电倒戈放量下行，杀跌风潮再度涌现

　　虽然本周科技股、超跌股及两市房产股的走势可谓是如火如荼，极好的激活了市场人气。但基金重仓股中除了部分钢铁、汽车类个股短暂参与外，其余个股如宝钢股份、中国石化(资讯 行情 论坛)均呈驻足观望态势。而在股指上行稍露疲态之后，空方力量随即卷土重来，齐鲁石化(资讯 行情 论坛)、歌华有线(资讯 行情 论坛)等基金重仓股立遭空方量能大幅封杀，再度沦为空头能量释放的重灾区。而其中的王牌个股长江电力周五尾盘的大单抛售，也反映出部分资金出逃的意愿极为坚决，这在一定程度上使得市场恐慌情绪进一步加重。

　　一目了然：随着周五大盘的破位下行，股指此波超跌反弹行情就此宣告终结，在后市新股发行预期等诸多不确定因素的影响下，不排除股指考验前低的可能。