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北京首放
小心翼翼，在市场没有向下的抛售能量的时候，多方并没有大肆进攻，表现为虽然指数重心连续几天上移，但总体表现为试探性作多举动。今天深沪市场在1250点上方强势震荡，沪指依托5日以及10日均线的支撑继续向上，最高上冲至1260点，仍然没有回补1264点的缺口，成交量则出现了少许的放大，说明市场信心出现了一定的恢复迹象，不过两市相加8
0亿元的量能水平仍表明近期的反弹还没有得到市场大多数参与者的认同，从技术上看，自从1月3日跳空向下，沪指已经在1260点-1234点这个狭小的区间内横盘了8个交易日，短期面临方向性的选择，我们认为，近期5日均线出现了明显的企稳走势，后市只要有成交量的配合就可以确认市场底部的真正确立。
焦点一：新热点能否支撑指数？
进入2005年以来的行情中，大盘蓝筹以及指标股的重挫让投资者心惊，担忧主流资金就此弃守核心资产，下行空间会再度打开，但是行情并没有如此发展，投资者可以在盘面上找到一些亮点，近期在两市涨幅前列的科技股出现了暗流涌动的迹象，如IPV6概念龙头道博股份(资讯 行情 论坛)在短短20个交易日内涨幅达到80%，并且该股连续的上扬在很大程度上维持了市场人气，同时引发了市场对IPV6概念股炒做的热情，今天光通信概念股逆市走强，烽火通信(资讯 行情 论坛)、长江通信(资讯 行情 论坛)等个股强势表现的背后则是IPV概念炒作的延续，这两大板块的炒作改变了前期市场杂乱无章的格局，可以看到，板块的无序状态已经维持了较长的一段时间，直接导致了大盘不能有效摆脱阴跌的格局，我们认为，这种现象表明市场内各类机构始终各自为战而没能形成一种大行情所需要的合力，甚至相互倾轧，典型的就如今天当科技股全线走强刚刚激发起市场做多动力的时候，指标蓝筹股却选择向下调整，长江电力、中国石化(资讯 行情 论坛)等在13：40左右出现了大笔抛盘，因此，以IPV6概念为炒作对象的新热点就成为支撑大盘最重要力量之一。从历史上看，自1999年科技股狂潮之后，信息产业中包括短信、网络游戏等每一次新技术应用都曾给证券市场带来巨大的机会，那么，IPv6技术的应用正使三网合一为代表的信息技术革命成为可能，整个面临巨大发展前景,老核心资产跌而新热点崛起在一定程度上表明主力机构借行业面的此消彼涨在进行战略转移，如海虹控股(资讯 行情 论坛)、上海梅林、东方明珠(资讯 行情 论坛)、综艺股份(资讯 行情 论坛)等等都在中期趋势上都出现了明显资金流入迹象，在指数不断下移的过程中始终活跃，并且科技网络股在沉寂了多年以后,技术本身特存在着非常强烈的上攻要求，因此，以第二互联网IPV6的炒作具备较为有利的条件，在后市将最有可能成为支撑指数，激发人气的多方力量。
焦点二：行情转暖的契机在哪里？
以缺口方式脱离1300点的走势对市场信心打击是非常巨大的，投资者对政策面和技术面的期望和幻想都已被打破，但成交量萎缩显示出市场杀跌动能已明显不足，我们认为，无论后市是否再度创出新低，在目前点位继续向下的空间已经非常狭小，可以说，随着指数的不断下跌，市场出现较大机会的可能性就会越来越大，那么，行情转变的契机在哪里呢？从消息面上看，2005年扩容压力是影响投资者操作的最主要因素，近期市场上不断传来新股发行方面的传闻，询价第一单华电国际扬帆待发，中国神华有意试水A＋H，上海汽车整体上市，一连串的扩容预期使得大盘运行步伐沉重异常。从去年9月初开始新股IPO停止以来已经历时5个月，但暂停并不代表终止，2005年是市场公认的新股发行高峰年，众多的航母级新股大都已是蓄势待发，有消息说，2005年的扩容压力将在1100亿元左右，是中国证券市场中融资额度最多的一年，如果没有充足的资金供给配合的话，整个A股市场的资金供求状况可能呈现为资金供不应求，在中国这个资金推动型股市当中，缺乏资金支持，那么市场很难形成乐观走势。同时，即使抛开新股重开对于市场融资的压力不谈，新股询价在市场低迷时又必然会引导市场重心下移。但是同时也应该看到，随着一大批大型蓝筹股的上市，必将对大盘构成更为坚强的稳定器作用，而且新蓝筹(资讯 行情 论坛)的上市也将吸引大量资金进行吸纳追捧，届时资金的回流有望形成扩容背景下的局部市场投资机会，最重要的一点就是，目前市场的下跌可以看作是对扩容压力的提前释放，那么当扩容消息明确的时候，反而有可能就是行情转机的时候，由此可见，新股重新启动之时有望成为市场转暖的契机。
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