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招商证券 何卫辉
今日上证指数(资讯 行情 论坛)开盘1257.17，跌0.29；深成指开盘3068.23，跌1.34。盘面热点散乱，低价超跌股表现活跃。
近期虽然指数在历史低位运行，但部分板块和个股底部逐渐抬高，盘面部分个股有
新资金流入迹象。近期强势板块包括：传媒数字电视、IPV6、网络游戏、中药、房地产、机场、航空、旅游、纸业；另外部分个股表现较强：贵州茅台、张裕(资讯 行情 论坛)A、海油工程(资讯 行情 论坛)、中国联通(资讯 行情 论坛)、长江电力等。上述板块个股有几大共同特点：一是前期主力并未减仓；二是越来越多主力看好；三是有新增资金进入；四是基本上都是消费相关行业。与此相反的是煤炭、石化、电力板块的走弱，明显基金的资金也在流动。
盘面特征应证笔者前期判断： 2005年行情的线索、脉络，区别于2004年的主要特点是：我国宏观经济政策发生重大转变，最突出的是GDP拉动由固定资产投资拉动为主转为消费拉动为主，提出科学发展观，倡导绿GDP。今年消费类的主题投资将成为市场热点。
随着年报披露时间临近，业绩预喜增多，但我们要一分为二看预增：2004年业绩增长最大的是钢铁、石化、有色金属等周期性行业，但这些都是昔日辉煌，未来这些行业的成长趋势趋缓已经确定，主力分歧很大。选股要往将来看，2005以后成长性较好的行业建议多关注上面提到的消费类行业。
指数对操作的指导意义已经不大，关键是把握行情线索。
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