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北京首放
没有买盘，但更没有抛售，多空平衡的态势在1250点附近表现的淋漓尽致。今天深沪市场承接昨日的反弹惯性出现了上冲，但由于作多人气没有被充分激发，两市指数双双在10天均线受到了阻力，沪指最高达到1260.87点，没有回补上周向下的跳空缺口，最终沪指收出一根小阳线，形成三连阳的K线组合，但成交量仍旧保持在一个非常低的水平，沪市单个
市场成交金额只有44亿元，表明市场连续三天的反弹是市场存量资金进行的一个自救性质的行情，反弹的根本原因就是经过前期的连续下跌，空方力量已经得到一定的宣泄，各个板块也都出现了不同程度的下跌，市场处于短暂向下动能的真空地带，这时候市场本身就存在了反弹的要求，并且向上反弹不需要太多的成交量，表现在盘面上就是在成交量递减的情况下市场也能出现连续三天的反弹，我们认为，只要有反弹，市场就会出现机会，就会出现个股行情，那么，目前市场进行最佳波段操作的品种是什么呢？
空方力量阶段性衰竭，多方寻找战机构筑市场底。本栏在昨日就已经指出盘面的走势表明指数明显出现跌不动迹象，多方力量正在慢慢凝聚，市场各方也正在试图找到发动行情的导火索。以基金为首的主流机构投资者战略性调整仓位所带来的蓝筹股板块整体走弱成为近期市场最主要的作空动力，同时进入2005年以来管理层明显加大了对问题上市公司的监管，部分问题股的大幅跳水也极大的打击了投资者的信心，两个方面的因素导致了前期市场连续的下跌，但是当这些个股经过全面的下跌之后，市场已经找不到具备大幅下跌条件的集中性板块，只能呈现个股的下跌，从今天的市场来看，跌停个股只有泰山石油一只个股，而跌幅超过6%的个股几乎没有，因此，空方力量的阶段性的衰竭为多方带来了极好的波段性战机，个股行情已经明显活跃，科技股中的UPV6概念在道博股份(资讯 行情 论坛)持续逞强的带动下出现整体板块的联动，房地产板块也是在有条不紊的进行着中线运作，我们认为，目前的反弹属于市场本身产生的反弹，并不同于前期由于利好政策刺激随带来的反弹，因此，本轮反弹的持续性值得投资者期待，并且，由市场本身所构筑的底部也更加坚实，更具有可操作价值。
反弹延续还需市场进行补量过程。近期无论是反弹还是下跌，成交量始终没有出现放大现象，成交量萎缩是投资者心态谨慎在二级市场上最明确的反映,同时从热点来看，并没有一个非常明确的热点供市场进行炒作，非常散乱,让投资者无从下手，本栏认为，后市大盘行情的演化仍将要看蓝筹股的眼色行事，反弹必须要有蓝筹指标股的配合，同时，成交量的有效放大也是一个必不可少的因素，从历史的行情来分析，只有当沪市单个市场的成交金额连续超过100亿元的水平，反弹或者翻转行情才能得到确认。整体来看，大盘经过近期横盘震荡之后，有进一步上攻的愿望。只是由于受到新股发行何时解冻等不明朗消息的困扰，投资者入市的积极性受到抑制，以短线量能配合分析，若要向上冲关夺隘，市场需要一个补量的过程。
非理性下跌带来重大机会，接近或跌破净资产个股是全新主题性热点的首选。股指跌破1300点进行反复震荡之际，市场对股价结构性调整问题更加关注，都希望在调整中挖掘出具有投资价值的板块或个股，关注上市公司的成长性，回避业绩较差、没有成长性的个股，这就导致了大量的个股被市场抛弃，而只有数量极少的个股逆势走强，我们认为，关注成长性的价值投资理念是正确的，但是投资者不应忽略的就是股价结构性调整不是一蹴而就，而是一个长期的过程，股票价格阶段性的极度超跌将带来投机机会。比如接近或跌破净资产的个股，目前市场中出现了几十只跌破净资产的个股，技术上严重超跌 ，这就为市场投资者带来了机会，典型的如昔日龙头—四川长虹今天的大涨在很大程度上稳定了市场人气，前期连续下跌之后该股已经连续反弹接近20%，并且今天最高涨幅达到涨停，它的走势为市场带来了一定的示范效应，而该股就是一只跌破净资产的个股，同时，今天涨停的个股河北华玉也属于跌破净资产的个股，它们的共同特点就是技术超跌，价格低廉，可以说，接近或跌破净资产的个股在市场开始出现蠢蠢欲动的迹象，投资者可重点关注。
两类个股值得关注。1，接近净资产的超跌低价股。粤宏远(资讯 行情 论坛)(000573)：该股具备生物基因、地产增值、体育等丰富的炒作题材，并且公司2004年3季度业绩同比增长超过30%，同时目前股价只有3元附近，接近该股的净资产，技术上严重超跌，长线跌幅达到80%多，近期连收小阳线，上攻的欲望特别强烈。2，跌破净资产的行业龙头品种。春兰股份(600854)、邯郸钢铁(600001)。
风险提示：由于成交量仍没有有效放大，近期板块以及个股的走势将呈现波段性运作特点，投资者可把握好操作节奏。
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