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北京首放
仍旧没有恐慌，缺口也没有回补，但个股行情却悄然而至，本栏在昨日旗帜鲜明的指出，随着指数的不断下跌，报复性反弹的机会就将来临，而超跌低价股的则是带领大盘反弹的主要力量。今天深沪两市果然没有延续昨日的暴跌走势，在创出调整新低之后双双出现了一轮快速的上扬，沪指最高达到1258.58点，而引领反弹的最主要力量就是技术上超跌的低
价股，昨日重点点评的关铝股份(资讯 行情 论坛)(000831)开盘后快速涨停，带动了整个低价超跌股的启动，两个市场出现了十余只涨停个股，不过由于成交量仍然没有出现较为有效的放大，投资者对缺口附近的压力存在一定的恐惧，总体市场呈现了一个多空平衡的震荡走势。从技术上看，由于快速的下跌已经释放了部分空头能量，K线组合也显示了在目前点位具有一定的抗跌性，同时，蓝筹股的连续下跌也不可能长时间持续，因此，大盘在目前点位继续向下的空间已经不大，投资者可以耐心的等待2005年第一场机会的来临。
三大因素导致蓝筹股轮番下跌，成为主要作空动力。经过昨日以石化板块为首的蓝筹股大幅下跌跳水之后，今天蓝筹股板块表现仍然不佳，石化股再次成为做空大盘的主力，同时，电力股煤炭股也加入了下跌队伍，蓝筹股群体的这种现象显示基金为主的机构投资者的选股思路已经有了较大的变化，从它们的重仓股走势可以看出，基金正在加大自身仓位的调整力度。而基金调整仓位的主要原因一是宏观调控使部分周期性行业的成长性受到了巨大的压力，业绩的增长不能跟上股价的上扬，典型的就是汽车板块，据有关方面统计汽车行业在2005年将可能出现全行业亏损，在这样的背景下，机构资金不计成本的抛售，如长安汽车(资讯 行情 论坛)等在连续大幅度的下跌之后，在目前的低价区仍有大量的抛盘。原因之二就是，即将发行的超级大盘股的影响，有消息称，2005年中石油将成为第一个发行的超级大盘股，而中国石油发行规模总计为100亿股的A股，发行价定于每股人民币3.2-4.8元之间，预计募资规模将超过300亿元，此举将成为A股市场有史以来最大规模的一笔融资，还有就是银行股的上市，如此大盘股上市将对目前大盘股的定价系统产生根本上的触动，机构投资者处于安全的考虑，大幅减仓价格较高的蓝筹股是必然的。原因之三就是新股发行询价制以及全流通的预期将对整个市场价值中枢的影响，自2004年9月初暂停的新股发行即将开始，询价制度将对市场产生怎样的作用，大部分投资者还处于观望态度，而非流通股转让细则的颁布则预示着整个市场的总体价格有继续向下寻求支撑的要求。
科技与超跌异军突起，维护市场人气。在大盘蓝筹破位下跌打击市场人气的同时，科技股以及超跌股却异军突起，去年“9.14”中的主力品种天山纺织、望春花(资讯 行情 论坛)等也纷纷打上涨停板，超跌问题股开始鸡犬升天，我们认为高科技股和超跌股的炒作依然延续着概念性炒作，这基本上延续了每年岁末、年初的市场运作惯例，这种炒作发起者是市场游资，毕竟在目前市场创5年的新低的时候，总体的下调空间已十分有限，游资利用这种时机发动短线突击，是很容易得到市场认可的，不过，这样的炒作对指数的推动作用并不是很大，只能在一定程度上维持市场人气，并且，这样的炒作对于投资者来说，热点是非常难以捕捉，同时所炒作的个股可能存在亏损的预期性又让投资者望而却步。同时，部分资金在IPV6概念上的炒作继续延续，数字电视以及传媒股中的东方明珠(资讯 行情 论坛)、电广传媒(资讯 行情 论坛)振臂一呼成为今日反弹的龙头，显示该类高科技股票具有较高的市场活跃性和抗跌性，投资者近期可重点关注科技板块的动向，大盘能否死地而后生将决定于这部分个股。
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